上周五伦铜价格反弹，宏观方面，周五公布的核心PCE指数年率小幅走低至4.6%，个人支出月率不及预期、录得0.1%，指向消费支出和物价出现疲软迹象，美元走低。产业方面，上周五LME铜库存减少2450吨，主要是新奥尔良去库，目前LME铜注销仓单比例高达53.27%，大部分是新奥尔良注销，不过同在北美的comex仓库库存一直在垒库，所以市场对挤仓的担忧并不强。国内方面，上海地区铜货源还是比较紧张，主要是冶炼厂检修及出口的增加，导致国内供应有些不足，加上铜价跌到67000左右下游集中备库，半年关过后，上海地区可能呈现高升水高月差的结构。价格方面来看，由于美国通胀放缓的原因，美元指数回落，而最近现货市场铜有些紧张，67000左右下游集中备库，铜价可能会呈现低位反弹趋势。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

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