2023年上半年，乙二醇低位震荡，整体波动区间不大，截至6月底，乙二醇现货价格运行区间为3800-4750元/吨，展望2023年下半年，我们观点如下： 　　从成本端来看，展望后市，预计油价延续宽幅震荡行情。供需来看，随着供应端的收缩，对油价有一定支撑；宏观来看，虽然美联储加息逐步进入尾声，但是鲍威尔鹰式表态，不排除年内有多次加息的可能，叠加欧盟等国央行为抑制通胀仍延加息政策，对实体经济需求产生一定的抑制作用，利空油价。整体来看，预计油价大概率延续宽幅震荡走势。 　　从供应端来看，供应回升，压力逐步彰显。6月重启装置较多，比如浙石化两套装置、海南炼化、卫星石化均陆续重启，供应快速大幅回升，叠加下半年仍有新装置计划投产，如果新装置投产落地，那供应压力将会进一步攀升。后期需要关注供应与现金流之间的相互作用与制衡。 　　从需求端来看，预计下半年需求仍有一定支撑，但需关注亚运会对聚酯行业影响。虽然当前正值季节性淡季，叠加后期的高温天气，聚酯在终端需求拖累和BIS政策影响下，可能存在小幅下调空间，但是当前装置利润和企业库存水平均好于去年同期水平，提升企业开工意愿，后期需要关注亚运会的召开对聚酯上下游行业生产经营可能的影响。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。