【观点及建议】 　　短期来看，HigherforLonger的叙事还在继续，可能需要更多加息的前瞻指引将使得名义利率持续维持在高位，金融条件也将继续收紧，将继续压制黄金价格。俄罗斯内战也仅仅是小幅抬升金价后，迅速以和解告终。从利率的角度考虑，市场并没有完全接受还要再加息两次，目前仍然仅预计7月加息一次后维持利率水平不变，对于黄金上涨最直接的逻辑——衰退降息将继续向后推迟，正如我们去年年报中所预计的，黄金进入了主升浪前的休整期，将继续经历一段时间的震荡调整。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。