逻辑：

　　1.6月的加息，鲍威尔发言偏鹰，市场暂时性完全放弃对今年降息的押注。欧美PMI数据创下新低，衰退预期更加强烈，宏观压力在更长周期上打压油价。

　　2.ARA7月减产100万桶/EIA报告成品油继续累库，对油价形成压制。

　　3.

　　风险提示：

　　1

　　2

　　3

　　【LPG】

　　行情回顾：盘面下跌，山东民用气主流3750-3770元/吨，下调50-70元/吨左右，醚后5030元/吨，环比跌200元/吨。

　　逻辑：

　　151.690.94%270.582.24%。

　　2、燃烧需求淡季，化工需求支撑，PDH开工79.06%4%。

　　3. 7月CP出台，丙烷400美元/吨，较上月下调50美元/吨；丁烷375美元/吨，较上月下调65美元/吨。

　　风险提示：宏观因素影响

　　行情回顾：随着原料问题缓解，部分地炼有复产计划，南方需求偏弱，总库存下降。

　　逻辑：

　　1.成本支撑减弱，稀释沥青港口库存环比下降。

　　2.38%，华北与山东部分地炼产量提升。7月份国内沥青计划排298.4万吨，环比增27.8万吨，同比增33.1万吨。

　　3.3.8144.80.298.933780元/吨，北方刚需支撑，厂家去库增加。南方临近梅雨季，下游需求受限。

　　风险提示：宏观因素影响

　　【PTA】

　　WTI下跌至68PTA285元/PXN459PTA81.4%附近，台化兴业120万吨装置预计月底重启，福海创负荷8成，预计月底检修，威联化学负荷提升至7~8成，华东一套120万吨装置重启中，中国台湾一套50万吨装置已于上周五重启；需求端，国内聚酯负荷在92.6%附近，聚酯装置方面依然是平稳运行为主，个别装置小幅微调，瓶片有一套装置检修，但主要为新老装置负荷调剂；继续关注订单情况。

　　2.聚酯负荷维持在92%附近；

　　1.负荷回升；

　　风险提示：油价大幅波动风险

　　MEG97.60.457.87%（+1.09%65.72%（+4.93%8079月份重启，卫星一条线运行中，需要关注另一条线的重启时间，浙石化75万吨装置重启，另一套80万吨装置升温中；需求端，国内聚酯负荷在92.6%附近，聚酯装置方面依然是平稳运行为主，个别装置小幅微调，瓶片有一套装置检修，但主要为新老装置负荷调剂；继续关注订单情况。

　　1.2.聚酯负荷维持在92%附近；

　　1.2.煤价下跌；

　　风险提示：原油大幅波动风险

　　100%；化纤纱线价格稳中下调，成交疲软，库存持续增加。受宏观政策刺激预期提振，涤纶短纤盘面止跌企稳,TA。

　　逻辑：

　　1.聚酯负荷高位，成本端存支撑；

　　2.短纤加工费偏低，但库存有所回升；

　　3.

　　风险提示：宏观氛围；油价波动。

　　ICE期棉冲高回落。国内棉花现货下调，交投走淡；纯棉纱价格下调，交投走淡。受宏观政策刺激预期以及纺服零售增长提振，郑棉止跌企稳，-35。

　　逻辑：

　　2.

　　3.

　　风险提示：宏观变化；政策调整等。

　　逻辑：近日现货多追随期价窄幅波动，港口基差维持09+10左右，盘面抗跌但向上缺驱动。基本面上，近期部分煤制一体化装置陆续检修；此前兴兴停车落地，利空出尽，但暂无利多。目前，甲醇处于弱现实vs高度，能否脱离点筑底区待看强预期指引情况。

　　风险提示：油价异动、宏观风险、海外装置异动。

　　【PP】

　　PP基差50（0)，基差维持，现货成交尚可，但基于供应恢复预期，短期预计偏弱震荡。

　　2.

　　3.6

　　风险提示：

　　1

　　2

　　【PE】

　　LL基差-20（0），基差偏弱维持，现货成交略有好转；外围偏弱，CFR东北亚910（0），CFR东南亚950（0）。

　　逻辑：

　　1.

　　2.

　　4.

　　风险提示：

　　1

　　2

　　EB】

　　行情跟踪：今日盘面震荡走弱，现货买气一般，基差走弱至08+95。截至年6月2610万吨，较上期增1.01+11.23%；江苏纯苯港口样本商业库存总量：18.83万吨，较上期库存18.83万吨持平。下游维持刚需拿

　　货，淡季难有向上驱动，关注7月新投产落地情况，供应转宽松下中期仍以偏空思路对待。

　　策略：中期逢高空配

　　风险提示：原油及宏观政策变化

　　【纯碱SA】

　　行情跟踪：当前市场情绪主要受到远兴投产进度以及碱厂计划检修消息的扰动，而现货处于涨价无力，同时价格又受到待发订单的支撑，供需紧平衡使其表现相对扛跌，市场价格相对平稳，现货主流成交价仍在元/吨，但当前定价权偏向玻璃厂，现货在未来挺价驱动会逐步削弱，反弹趋势偏弱。大投产背景下，现货降价压力较大，去库导致现货企稳或者涨价的常规思路或将失效，碱厂即使检修季去库也难以持续稳价，仍会以降价维系订单去库存为首要目的，整体上中下游各环节持货意愿均较差，仍是处在降价去库存的周期中。纯碱的成本端仍在持续下移，现货价格仍能维持利润的情况下，仍有一定降价空间在。

　　向上驱动：下游阶段性补库、下游原料库存低位、夏季检修、光伏投产。出口支撑仍存

　　向下驱动：大投产不断兑现、碱厂主动降价去库意愿、轻碱下游较弱

　　9-1正套，1-5反套

　　风险提示：碱厂大量检修、下游备货意愿增强

　　【玻璃FG】

　　行情跟踪：当前外玻璃仍在降价趋势中，在当前玻璃供应端不断兑现点火产线而需求偏弱的情况下，处在供增虚弱的宽松格局中，驱动偏向下。当前下游的需求启动仍需看到深加工工程单的好转，而在地产成交以及地产融资都偏弱的前提下，预计下游需求仍偏弱，不会对原片有较强的补库驱动，若地产资金在旺季前仍未有起色，8-9月需求方面将会是旺季不旺的局面。大方向上玻璃维持供增需弱的宽松格局，同时伴随着成本塌陷，现货向下空间也将打开。

　　向下驱动：复产点火增加、地产成交走弱、雨季淡季需求阶段性走弱、成本下移

　　策略：偏空，9-1正套

　　风险提示：玻璃产销好转，下游订单持续好转

　　PVC】

　　行情观察：今日盘面受地产政策消息上涨，华东5型基差。内蒙电石价格小幅上涨，烧碱价格持平，山东氯碱综合亏损减少，西北氯碱综合利润减少。社会库存环比小幅累库，外盘报价继续下跌，但印度需求较好，出口订单有所改善。地产宏观预期较好，但PVC基本面仍然较差，7月份检修逐步回归供应增加，在高库存下只有打掉边际利润下产能才能出清。

　　风险提示：宏观政策风险、PVC

　　风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资依据

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