行情表现

日内消息

　　1、七地锌锭库存总量为11.57万吨，较上周一增加0.71万吨

　　据SMM调研，截至本周一(6月26日)，SMM七地锌锭库存总量为11.57万吨，较上周一(6月19日)增加0.71万吨，较上周三(6月26日)增加1.04万吨，国内库存录增。上海地区国产到货正常，同时进口锌锭假期也有增加，但放假期间出货较少，库存增加明显；广东地区放假期间到货增加，但假期提货较少，库存增加；天津地区主要是到货正常，假期下游亦有一定备货，库存增加不明显。总体来看，原沪粤津三地库存增加0.74万吨，全国七地库存增加1.04万吨。

　　2、精炼铜制杆开工率从70.39%降至62.68%，镀锌企业开工率由69.88%降至65.43%

　　据光大期货，上周从样本制杆企业周度开工率来看，精炼铜制杆开工率从70.39%降至62.68%，再生铜制杆开工率从42.76%升至49.57%，国内社会库存周度下降1.04万吨至8.32万吨，保税区库存下降0.7万吨至7.19万吨；上周电解铝库存回升0.7万吨至52.7万吨；锌下游企业开工率，镀锌由69.88%降至65.43%，压铸由45.49%小幅降至43.6%，氧化锌由61%升至63.9%，假日补库与销售放缓同在，社会库存转成制成品在厂库小幅累积，上周锌七地库存增加0.21万吨至10.53万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月26日上海0#锌锭现货价格报价20250.00元/吨，相较于期货主力价格（20025.00元/吨）升水225.00元/吨。

　　6月23日沪锌期货库存录得54393.00吨，较上一交易日减少1501.00吨。

机构观点

　　光大期货：整体需求维持低迷 国内锌短期预期悲观

　　原料供应充裕，国内加工费止跌，且有回升的迹象，炼厂利润修复下，预计锌供应可以维持高位。需求方面，由于终端需求尚未看到好转，加工材开工率料难以快速走高，整体需求维持低迷，国内锌短期预期悲观。

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