中财期货指出，上周五美国糖11期货延续了上周四的大幅抛售，跌至两个月低点，产生技术性抛售压力。国内郑糖从上周四开始因端午假期休市，本周一开盘大概率下跌。

　　1.上周国际糖价大幅下跌的主要原因是巴西天气预报称，气温变暖减少了中南部各州甘蔗产区破坏性霜冻的可能性。然而，我国5月份食糖进口量同比下降87%至4万吨的消息却预计在中期为食糖价格提供一定支撑，但短期影响或不及巴西增产。另外，5月和6月前三周巴西食糖出口量的大幅增加意味着全球缺糖形势或迅速缓和，对糖价构成较大的下行压力。

　　2.因此，总的来看本周在利空因素作用持续增强的市场环境下我们预计郑糖主力将持续下跌。然而，夏季是传统食糖消费旺季，且工业库存偏低，糖价向下修整的空间或受此影响。另外，后期国际油价波动、异常天气等变数犹存；这些风险因素值得做空白糖的投资者重点关注。

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