● 本报记者 李莉

　　历史数据显示，厄尔尼诺现象每次到来，常常会在农产品期货市场掀起波澜。

　　业内人士表示，当前厄尔尼诺现象到来不断得到证实的消息进一步提振农产品上涨情绪。天气作为影响供应的主要因素，使得农业相关风险管理需求增加。在面对全球性的气象变局下，天气指数期货的孵化意义凸显。

　　供给端干扰

　　文华财经数据显示，6月21日，菜籽粕、油菜籽、豆一期货主力合约盘中均创阶段新高。其中豆一期货创4月中下旬以来新高，菜籽粕、油菜籽期货分别创去年9月中旬、11月下旬以来新高。玉米期货主力合约也从5月中旬开始迎来一波上涨，近一个月涨超6%。

　　“近期，国内农产品如小麦、玉米、油脂等价格出现上涨，主要原因是供给端的干扰，尤其是北美干旱预警发布，引发美豆减产预期。厄尔尼诺现象不断得到证实的消息也进一步提振农产品上涨情绪。”广州金控期货研究中心副总经理程小勇表示。

　　中信建投期货农产品首席分析师田亚雄表示，最受影响的农产品是印度和泰国白糖、东南亚棕榈油和澳大利亚菜籽。2015年和2019年出现的厄尔尼诺现象引发印度和泰国白糖出现5%至10%的单产下降，马来西亚棕榈油单产下移。过去两周棕榈油主力合约上涨超过16%，豆粕主力合约上涨超过11%。

　　在白糖品种上，程小勇认为，白糖价格自低位反弹，但是由于上半年白糖价格大幅上涨已经反映了国内500多万吨的供应缺口，随着巴西产量提升以及国内轮储等因素，白糖涨势不如玉米和豆类油脂。

　　极端天气影响农产品价格

　　对于农产品而言，程小勇认为极端天气依旧是大豆、玉米、油脂、白糖和棉花等农作物价格上涨的驱动因素。6月，市场已经对大豆单产向下调整进行定价。然而，从这个种植年度来看，玉米、大豆和棉花是丰产的，白糖是减产的，下个种植年度（2023-2024年度），市场预计棉花、大豆是减产的，白糖还有待观察。

　　对于白糖及油脂油料的产量，田亚雄预计2023-2024年度，印度白糖或面临200-300万吨减产，澳大利亚或面临300万吨的菜籽减产，印尼和马来西亚的棕榈油增产幅度从300万吨下调至130万吨。

　　展望后市，程小勇认为，在石油和天然气等能源价格持续处于低位的情况下，生物燃料需求对农作物的需求较2021-2022年要弱，但由于减产等因素，未来农产品价格大概率还是震荡偏强。

　　“气象+期货”构建新格局

　　天气作为影响供应的主要因素，使得农业相关风险管理需求增加。中央气象台与大连商品交易所立足“气象+期货”服务农产品保供稳价和粮食安全，潜心钻研20年并形成了较为成熟的温度指数体系。

　　大商所负责人表示，未来将在指数运行基础上研发温度指数衍生品，以“气象+期货”构建农业产业链全风险场景管理的新格局。

　　“我们面对的气象变局是全球性的。”田亚雄表示，当下天气扰动带给农产品供给侧的扰动更多，伴随农业向集约型规模型发展，后期的种植收入将面临更大波动。种植者和保险公司也亟待获得更好的对冲工具，天气指数期货的孵化意义不言而喻。

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