【供需分析】豆粕供给方面，即使后续南美大豆的买船的不断到港，我国在6-8月的大豆供给预期宽松，但由于原材料供给充裕传导至蛋白供给充裕这一过程受到影响，豆粕供给的上升预期迟迟无法兑现。在当前由于供给在转松的初期，在当前下游库存偏少的情况下，油厂的开停机节奏对价格的影响较大，在当前盘面开始出现产地天气的利多炒作期间，做空的时间窗口迅速缩窄，空单需要离场。菜粕供给方面，由于近几月的菜籽买船较少，开机压榨的回落使得菜粕的库存重建将会相对缓慢，菜粕的增量供给依旧需要直接进口来补充。当前的豆粕供给也始终在预期之中，虽然现货及盘面的回落可能会影响菜粕的现货价格，同样打击菜粕的替代消费增量。但在菜粕的供给偏紧大逻辑配合豆粕空单窗口期缩窄的节奏之下，整体蛋白粕虽然存在供给转好基础，但不再具备单边做空条件。 　　【后市展望】随着做空的安全时间窗口期不断缩窄，尽管压榨的兑现依旧未出现，但在当前的产区天气市炒作期内，空单建议保本离场。 　　【策略观点】豆粕09空单保本离场，宽跨式双卖期权继续持有。

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