早评

　　农产品

　　油脂、豆粕

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:6/9日发布的SCFI集装箱运价指数979.85,环比-4.7%,同比-76.9%。其中,上海-美西集装箱运价1388美元/FEU,环比-16.7%,同比-81.8%;上海-欧洲集装箱运价831美元/TEU,环比-1.8%,同比-85.8%。6/5日当周SCFIS欧线报902.92点,环比-1.0%,SCFIS美西线报727.89点,环比-7.2%。

　　2、干散货运价:6/12日波罗的海干散货运价指数1056点,环比+0.09%。

　　3、油运运价:6/12日波罗的海原油运输指数BDTI报1086,环比+3.53%,同比-4.06%。成品油运价:6/12日波罗的海成品油运输指数BCTI报597,环比-1.81%,同比-62.36%。

　　4、6月5日-6月11日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2601.0万吨,环比减少44.1万吨。澳洲发运量1849.9万吨,环比减少66.0万吨,其中澳洲发往中国的量1488.2万吨,环比减少151.2万吨。巴西发运量751.1万吨,环比增加21.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2914.2万吨,环比减少204.4万吨。

　　集装箱航运方面,宏观方面,美国6月大概率暂停加息,外围市场情绪有所好转,欧洲通胀也有所放缓。西雅图港因劳资纠纷停摆叠加巴拿马运河水位下降将对农产品及集装箱进出口产生影响,目前已出现拥堵,若持续可能会催化运价上涨。预计短期集装箱运价震荡偏强。

　　干散货航运方面,需求端中国地产修复偏弱,下游需求不佳,但海外铁矿库存仍高,受澳洲6月财年冲量铁矿发运增加,后续发运有望稳中有升,观察中国三季度经济政策。煤炭方面,随气温回升日耗增加,但水电增加国内进口煤炭需求依然疲软,澳煤放开后高卡煤进口增加叠加厄尔尼诺发酵欧洲高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,随着逐渐走出南美粮食收获旺季,发运预计继续减量。整体来看,后续随煤炭和铁矿发运增加,干散运价有望震荡触底,观察中国复苏节奏。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.37%至1272.5美分/蒲,美豆粕下跌0.34%至380.3美金/短吨。

　　1.USDA:截至6月11日当周,美国大豆播种率为96%,市场预期为96%,去年同期为87%,此前一周为91%,五年均值为86%;出苗率为86%,去年同期为68%,此前一周为74%,五年均值为70%;优良率为59%,市场预期为60%,此前一周为62%,去年同期为70%;

　　2.USDA:截至2023年6月8日当周,美国大豆出口检验量为140179吨,前一周修正后为222305吨,初值为214247吨。2022年6月9日当周,美国大豆出口检验量为608973吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为48837286吨,上一年度同期50529510吨;

　　3.巴西商贸部:2023年6月第2周,共计6个工作日,累计装出大豆461.0万吨,去年6月为998.98万吨。日均装运量为76.83万吨/日,较去年6月的47.57万吨/日增加61.52%;

　　4.我的农产品:截止至6月9日当周,111家油厂大豆实际压榨量为192.48万吨,开机率为64.68%,较预估低3.37万吨。预计未来一周国内油厂大豆压榨量预计201.91万吨,开机率为67.85%,其中大豆库存为460.04万吨,较上周增加10.46万吨,增幅2.33%,同比去年减少125.13万吨,减幅21.38%,豆粕库存为47.23万吨,较上周增加1.12万吨,增幅2.43%,同比去年减少47.87万吨,减幅50.43%;;

　　1.单边:豆粕大方向以偏震荡为主,09合约暂看3400-3600一线震荡,菜粕09合约暂看2900-3100震荡;

　　2.套利:近期基差成交走弱,m79/91待回调后参与低位正套

　　3.期权:卖M2309-C-3600&卖M2309-P-3400(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+0.11%至54.04美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.06%至3346吉特/吨。

　　1.SPPOMA:2023年6月1-10日马来西亚棕榈油单产减少11.56%,出油率减少0.04%,产量减少11.77%。

　　2.据外媒报道,美国农业部在最新油籽报告中称,目前,预计泰国将在2022/23年度成为全球第三大棕榈油出口国,出货量预计为90万吨。预计泰国2023/24年度棕榈油出口将下降,因为预计该国将在国内使用更多棕榈油,这与泰国政府优先考虑保持充足的食用油供应和恢复对生物柴油的B7掺混令一致。

　　3.Secex:巴西6月前两周累计出口大豆461万吨,日均出口量为76.83万吨,较上年6月全月的日均出口量47.57万吨增加62%。

　　单边:昨日Mpob发布库存数据169w吨,与我们先前预测的170万吨库存基本一致,5月马来库存拐点确认出现,未来短期我们仍能看到产区在产量增加以及需求没有亮点的情况下将会持续累库,全球的油脂供需格局仍偏宽松,建议背对6800布局空单,部分止盈,部分继续持有,维持向下滚动操作。关注14日epa政策落地。

　　1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至06月10日,巴西第一茬玉米收割率为85.0%,上周为83.2%,去年同期为88.6%;第二茬玉米收割率为1.7%,上周为0.7%,去年同期为4.9%。

　　2、美国玉米出苗率为93%,去年同期为87%,此前一周为85%,五年均值为87%;生长优良率为61%,市场预期为62%,去年同期为72%,此前一周为64%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年6月8日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为203421吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为402333吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的17.4%,上周是34.07%。

　　4.、美国农业部数据显示,截至2023年6月8日当周,美国玉米出口检验量为1169134吨,前一周修正后为1206808吨,初值为1180954吨。2022年6月9日当周,美国玉米出口检验量为1221822吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为31102774吨,上一年度同期44988423吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　5、小麦价格涨跌互现,落价企业居多。随着河北、山东小麦大量收获上市,市场优质小麦供应增加,价格震荡下行。短期内制粉企业根据自身库存和上货量情况灵活调整采购价格,小麦价格维持震荡态势,整体来看,今年质优小麦粮源稀少,后期依旧有上涨空间,关注新麦质量、产量情况。

　　1.单边:美玉米窄幅震荡,国内玉米进口利润较高。华北小麦稳定,玉米和小麦价差较低,芽麦短期流入饲料行业,短期玉米压力仍较大。01玉米2450支撑较强,操作上,下游客户可以逢低轻仓买入01玉米。

　　2.套利:09玉米和淀粉价差300-280做扩。7-9淀粉轻仓反套。

　　3.期权:囤粮客户可以卖出c2309-P-2680期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪价格整体以稳为主,东北14.1元/公斤,稳定,华北14.2-14.3元/公斤,稳定,华中14-14.2元/公斤,稳定,华东14.2-14.8元/公斤,持稳或小幅下跌0.1元/公斤,华南14.3-15元/公斤,稳定;

　　2.仔猪母猪价格:截止6月8日当周,50公斤母猪价格1624元/头,较上周下跌3元/公斤,15公斤仔猪价格565元/头,较上周下跌57元;

　　3.国家发改委:截至6月7日,全国生猪出场价格为14.36元/公斤,较5月31日下跌0.35%;猪粮比价为5.13,较5月31日下跌0.97%。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均亏损为112.86元;

　　4.畜牧经济观察:美国4月份猪肉产量95.7万吨,同比下降3.7%;1—4月猪肉产量415.1万吨,同比增长0.9%。5月份美国猪肉价格涨幅明显。美国猪肉价格1.83美元/公斤,环比上涨6.5%,同比下跌20.5%。欧盟猪肉价格创历史新高。2023年5月份2393.05欧元/吨,环比上涨0.3%,同比涨28.6%(连续18个月高于上年同期)。巴西猪肉价格持续回落。2023年5月份为1.94美元/公斤(9.66雷亚尔/公斤,13.56元/公斤),环比跌0.1%,同比涨4.1%。

　　1.单边:观望,等待高点继续抛空为主

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定至4.30元/斤,实单实谈。产品走货不快,毛鸡出栏稳定,走货平缓,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.30元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价走稳,厂家报价3.10元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性尚可,孵化场排苗节奏稳定,苗价趋稳运行。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有落,成交多有议价操作。毛鸡价格趋稳,经销商补货积极性不佳,厂家出货节奏放缓。近日毛鸡价格或趋稳运行,厂家产品库存中高位运行,经销商补货心态平淡,卓创资讯预计产品价格稳中偏弱运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5322.93万羽,环比跌幅1.33%,同比涨幅12.98%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率77.12%,环比上涨6.24个百分点;冻品平均库容率73.29%,环比上涨4.47个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:大厂鸡苗价格稳定,中小厂鸡苗价格反弹。但鸡苗走货较慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍偏弱,短期鸡苗价格仍低位波动。

　　2、白羽肉鸡:毛鸡价格稳定,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,库容率上升,但消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,预计短期分割品仍偏弱。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价主流价格稳定为主,主产区均价为4.09元/斤,较上一交易日价格涨0.01,主销区均价为4.43元/斤,较上一交易日价格涨0.07。昨天东莞市场剩7台车。今天全国蛋价主流价格稳定为主,北京主流价格继续稳定,石门和回龙观等主流报200元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货量正常,主流有跌价预期,走货一般,报价192-200元/44斤,以质论价,较昨天价格稳定。

　　3.根据卓创数据:6月9日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1914万只,较前一周增加4.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少1天。

　　4.根据卓创数据显示,6月8日当周全国代表销区鸡蛋销量为7436吨,较上周增加0.8%。

　　5.根据卓创数据:6月8日当周生产环节周度平均库存有1.34天,较前一周增加0.06天,流通环节周度平均库存有1.06天,较前一周库存增加0.12天。

　　6.昨天全国淘鸡价格稳定为主,主产区均价为5.31元/斤,较上一个交易日价格持平。

　　1、单边:南方梅雨季节以及高温天气导致鸡蛋较难保存,鸡蛋消费较差,但是有冷库蛋开始采购,增加了部分需求。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期大趋势走低,在产存栏量预计将逐步增加,5月份在产存栏略高于预期,9月份基本面偏空,但是跌至目前价位继续下跌阻力大,建议等待反弹至4200以上建仓空单。

　　白糖

　　1.本月对2023/24年度中国食糖供需形势预测与上月保持一致。巴西产糖量及其出口如预期增加,国际糖价有所回落。受国际糖价传导影响,国内糖价略有回调,但夏季是传统食糖消费旺季,且工业库存偏低,糖价调整空间有限,后期国际油价波动、异常天气等变数犹存,国内外市场仍有较大不确定性。广西、云南产区5月降水偏少,近期降雨偏多利于旱情缓解。

　　2.美国农业部近日公布的6月食糖供需报告显示,预计美国2023/24榨季糖产量为912万短吨,低于5月预估的922万短吨。其中,由于寒冷天气推迟了种植,甜菜糖产量预计将下滑至495万短吨,上一年为517万短吨。

　　1.单边:国内的超预期去库速度,轮储糖在近月或难以形成有效的新增供应。现货端挺价意愿强烈,基差仍维持偏强的走势。面临传统销售旺季,后期国产糖供应趋紧。整体来看,进口利润空间仍有待修复,预计郑糖将维持偏强走势。

　　2.套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉主力合约小幅收低,主力合约跌0.41美分/磅(-0.5%)至81.39美分/磅。

　　1、中国棉花信息网,12日国内棉花现货市场皮棉现货价平稳,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1000元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在700-1300元/吨。近期期货市场震荡下跌,皮棉现货市场多数报价稳中有跌,出货积极性仍高,现货市场点价和一口价资源小批量成交。当前纺织企业订单情况未见好转,低支纱库存增多,即时加工亏损面较大,原料采购动力仍低,多保持观望态度。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在16950-17700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17400-17950元/吨。

　　2、据AGM公布的数据统计显示,22/23年度印度棉上市量小幅回升。截至2023年6月11日当周,印度棉花周度上市量4.12万吨,环比上一周增加0.42万吨,较三年均值增加1.16万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约362.88万吨,较三年均值累计减少约128.96万吨。

　　3、根据USDA最新数据,截至6月11日,美棉播种率为81%,较上周增加10个百分点,低于去年同期8个百分点,低于五年均值5个百分点;截至当周美棉现蕾率为11%,较上周增加5个百分点,较去年同期低3个百分点,较五年均值低3个百分点。

　　1、单边:新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,棉花大趋势上偏强走势。市场流传新疆库棉花库存低也对棉花上涨有推动作用。但是短期内宏观氛围略偏空,郑棉在上涨之后也面临调整,预计短期内棉花价格可能将维持震荡调整趋势,建议等待回调到位后建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

　　2、套利:可考虑做空9-1价差。

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行。产区上货量有限,贸易商出货意愿增加,但市场整体需求略显偏差,实际成交多以质论价。目前来看端午节提振力度有限,节日氛围清淡,对价格暂无明显利好支撑。河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12800元/吨,进口苏丹米报价10700元/吨左右。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。

　　花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,花生油价格偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价14700元/吨,下调300元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为16700元/吨,下调300元/吨,观望心理明显。

　　副产品方面,随着进口大豆逐步到港,使得豆粕供应迎来宽松,但豆粕下游消费一般,油厂豆粕持续累库中。目前各区域油厂开机情况分化较大,华北保持较高,而华南维持低位,继续关注各地区油厂开停机情况。花生粕报价延续稳态,报价4200-4300元/吨。