转眼间2023年行程过半，回顾上半年行情，大盘上行中伴随着震荡分化，尤其三四月份的行情，人工智能、中特估双线开花，走出一轮强势上攻行情，但其它板块则表现萎靡，个股走势可以说冰火两重天。进入5月份，前期热点大涨之后出现疲态，展望下半年，行情怎么看？选股的方向在哪？正所谓兼听则明，近期部分券商机构发布了中期策略观点，我们不妨来看看他们是怎么说的。

      首先，从行情来说。开源证券表示，2023年上半年A股流动性明显改善，后续仍看好流动性趋势回升，叠加A股估值仍处于较低水平，流动性驱动下估值有望扩张：一方面，伴随年内需求复苏，信用传导更加通畅；另一方面，美联储加息或达到尾声，在经济衰退风险加大背景下，美债长端收益率大概率持续走低，对我国流动性掣肘有望持续减弱。

      西部证券的观点，A股市场新一轮盈利周期正在逐步启动。地产链的修复性增长、线下消费的持续复苏等是本轮盈利周期改善的主要动力。从市场层面看，当前市场交易的核心逻辑正在由估值和情绪的修复回归到基本面的验证，对全年市场可以更乐观一些，但上行斜率将趋于平缓。

      浙商证券基于市场流动性分析，认为 “中特估”等因素拉高指数形成赚钱效应，个人投资者会将储蓄搬家至股市，形成流动性推动的估值扩张牛市。从而使超额储蓄成为权益市场牛市的增量资金和有效催化剂。

      其次，从选股方向来说，下半年哪些方向值得留意？

      太平洋证券认为，在国内持续复苏的背景下，今年一季度A股盈利或为全年低点。接下来的盈利上行周期过程中，应关注盈利端具有较大弹性的行业，而当前与经济相关性强的消费、非银、地产盈利改善明显，TMT盈利则出现分化。

       西部证券看好医药、地产链和半导体三大方向：医药板块当前处于战略配置窗口，政策催化、业绩底部回升叠加估值处于低位，建议把握板块修复机会，重点关注中药和创新药；当前地产链存在预期差，地产链估值处于低位，地产竣工回暖显示地产链逐步修复，重点关注建筑建材、家居等；电子板块建议关注半导体设备、存储、面板等细分行业。

      开源证券预计，二季度成长风格仍是市场主线，更看好硬科技及医药；伴随经济复苏，下半年顺周期或有望启动。行业配置上，预计2023年AI+所引领的TMT行情仍有望贯穿全年；伴随经济内生动力增强，看好可选消费及服务消费的修复弹性，建议关注医美、消费电子及汽车；“中特估”投资方面，建议关注央国企提估值逻辑，包括具备永续增长率及有能力提高分红率的“中字头”组合等投资方向。

      总体来看，机构认为下半年随着经济复苏，上市公司盈利逐步修复，整体市场环境是偏友好的。而从选股方向来说，机构的观点并不一致，不过，从选股要素来说，需关注盈利弹性、价值低估、政策催化等要素，投资者可从这些方向，结合资金进行深入挖掘。

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