今日四大股指涨跌互现，IH2306今日收于2533.2，跌幅0.25%，IF2306今日收于3833.6，涨幅0.02%，IC2306今日收于6016，涨幅0.11%，IM2306今日收于6513.2，涨幅0.45%。

　　今日三大指数早盘维持震荡，午后小幅冲高后回落，其中沪指走势较强。截至收盘，沪指涨0.5%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.28%。沪今日沪深两市主力资金净流出163.79亿元，占比1.7%；大单资金净流出123.23亿元，占比1.28%；小单资金净流入171.86亿元，占比1.78%。北向资金合计净卖出29.3亿。分行业板块看，汽车类、家用电器、家具用品、酿酒等板块涨幅较大，电信运营、电力、银行、建筑等板块走弱。

　　1、6月12日，招商银行、浦发银行、光大银行、中信银行、民生银行等多家全国性股份制银行也宣布，从今天起下调部分人民币存款利率。下调幅度为5到15个基点不等，1个基点为0.01%。

　　2、6月9日，商务部、发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》。

　　基本面

　　1、随商业部等多部门下发关于汽车消费及绿色家电消费支持政策，汽车、家用电器、家具用品等相关板块大幅上涨，带动股市整体情绪有所回升。

　　2、上周发布的我国CPI、PPI及进出口数据均有下滑，不及预期，表明我国经济复苏力度仍不足，但另一方面也使得逆周期支持政策的预期有所上升，后续股指期货或在弱势经济现状与强势政策预期之间的博弈中保持震荡。

　　3、我国弱复苏的大环境未变，市场后续或在经济与政策预期的博弈中依然保持震荡态势。需继续关注后续经济数据转好或政府支持政策出台。

　　风险提示

　　Au2308今日收于452.5，涨幅0.04%。Ag2308沪银主力合约今日收于5674，跌幅0.6%。今日美元指数继续保持震荡，静待美联储6月议息会议，至103.5左右，依旧处于相对高位，短期内对金银价格形成压制，国际市场现货黄金白银价格也保持稳定，对国内金银期货价格造成支撑。

　　1、加拿大失业率升至5.2%。就业人数下降1.73万人，不及前值与预期。

　　2、在ETF持仓方面，6月9日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少为931.76吨，全球最大白银ETF—SLV持仓保持不变为14533.69吨。

　　基本面

　　在本周美国重要经济数据发布及美联储发布6月利率决议之前，美元指数与黄金白银价格或保持稳定，在区间内小幅震荡。若美国CPI大幅上涨，美联储或在6月继续加息，短期内对美元指数造成支撑、对金银价格形成压力，但中长期内因为美国利率的见顶反而利好于黄金白银价格。反之，若美国CPI数据保持稳定或有所下降，美联储或选择跳过6月加息，短期内不利于美元指数，黄金白银价格会有小幅上升，但7月加息决议的不确定性会继续对金银价格上方形成压力。

　　风险提示

　　全球经济走势变化；美联储加息决议。

　　行情

　　国债市场普遍收跌，2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.04%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.01%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.04%。

　　中国央行今日开展20亿元逆回购操作，因今日有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。中标利率为2.00%，与此前持平。

　　逻辑

　　1、银行存款利率的下降一定程度刺激了投资者的风险偏好。而商务部等部门出台的刺激消费政策也引得一部分资金进入相关板块，股市资金小幅流入，受股债跷跷板效应影响，国债期货价格有所下降。

　　2、但中国经济处于缓慢复苏阶段的大环境未变，若经济数据延续向弱的趋势或无进一步刺激内需的政策出台，期货价格或依然处于上行空间。

　　风险提示

　　本周基差负值较大，下周密切关注现货跟涨情况，若跟涨，上涨压力减小；若稳定，回落可能性增加。

　　1、铁矿石普氏指数存在被恶意操纵上涨嫌疑

　　2、山西吕梁地区前期停产的6座煤矿，目前有一座已复产，剩余的预计近期恢复生产，主产地其他煤矿基本维持正常生产。

　　3、今日建材现货价格普跌，上海螺纹3670元/吨。

　　4、焦炭港口现货上周五涨50，报1850元/吨。

　　总结

　　本周宏观层面扰动因素较多，双焦整体跟随且整体呈现区间震荡，勿追涨杀跌，持续关注趋势性变量。基本面上，支撑因素主要体现在整体去库以及刚需高位，压制因素主要是终端消费淡季以及宏观经济表现较弱。

　　下周分数转负，但分值并不高。短期前期高估值的利空在盘面基本消化完毕，纯碱盘面价格已经跌至氨碱法的成本线附近，缺乏新的驱动，行情比较容易反复。

　　1、关注玻璃厂下游的库存情况和持货意愿；

　　3、关注7月政治局会议前期的政策预期。

　　现货：广东当地纯碱生产企业正常生产，广东区域重碱送到价2100-2200，轻碱2000-2050，多数一单一议。当前企业装置运行相对稳定，销售无较大压力，产销基本平衡，下游需求刚需补库，按量居多。预计短期纯碱市场现货偏稳震荡。

　　利润：截至2023年6月8日，中国氨碱法纯碱理论利润474.40元/吨，较上周上涨9.85元/吨。截至2023年6月8日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为765.60元/吨，环比+171.50元/吨。

　　总结

　　今日纯碱空头增仓大幅下跌，KDJ指标向下拐头，MACD红柱动能缩减，纯碱熊市格局已经确定，中长期价格重心依旧下移。短期在经历了前期大幅下跌后，市场有调整的需求，目前盘面依旧在20日均线下方，偏弱运行。

　　逻辑1：本周纯碱和玻璃的库存都是下降的，纯碱现货价格稳定，有部分地区开始提价。

　　逻辑2：纯碱整体出货率为108.71%，环比上周+4.94个百分点。玻璃现货价格维稳，产销一般。

　　逻辑3：政策端目前对于地产没有强刺激，关注7月的政治局会议。

　　1、关注下游鲁西化工装置的重启；

　　2、关注煤炭的库存和价格走势。

　　3、关注宏观政策的发力。

　　现货：内地关中地区出具价格指引走低运行，场内供应增量预期临近，业者谨慎观望，部分刚需采买；沿海市场现货稳中走跌，太仓成交一般，基差企稳。

　　需求：截至2023年6月8日，江浙地区MTO装置产能利用率76.05%，环比较上期持平，周期内沿海区域大多装置运行稳定。

　　供给：本周(20230602-0608)中国甲醇产量为161.32万吨，较上周增加6.547万吨，环比涨4.23%。本周国内甲醇恢复涉及产能多于检修、减产涉及产能，导致本周产量及产能利用率上涨。

　　总结

　　今日甲醇空头大幅增仓下跌，KDJ目前向下拐头，MACD红柱动能缩减，2小时级别看关注甲醇前期低点的支撑情况。基本面供大于求的格局并未改变，煤炭库存依旧高位，电厂可用库存也在高位，短期迎峰度夏对煤炭的影响较小，甲醇成本支撑依旧不明显。市场目前将甲醇作为化工煤在交易，煤炭现货反弹后并未企稳，继续下探。

　　逻辑1：鲁西化工目前还没有重启的预期，还需关注斯尔邦和兴兴的动态。

　　逻辑2：主产地：周末至6月12日上午，产地煤炭行情仍持小幅上涨10~30元/吨，近期块煤销量相对偏好价格存一定支撑，其中榆林榆阳、横山等区域煤矿价格开始转跌，降幅主要集中10~20元/吨；神府地区暂时维持涨多降少，主流运煤通道及煤矿煤车仍偏多。

　　逻辑3：目前没有新的政策着力点，关注本周美联储议息会议和中国的宏观数据。

　　2、终端需求提振不足

　　1、现货市场综述：今日全国各地蛋价以稳为主，个别地区有下跌风险。产区内销走货一般，局部地区外销和销区走货略有放缓，库存压力不是很大。现在南方仍处高温高湿天气，蛋托箱皮还有点质量问题，对价格不利。短期供需没有很大利好，新开产7月开始会越来越多，蛋价仍有回落风险。

　　2、基本面消息：

　　供应：销区市场到货量略增，余货压力一般。其中，广州槎头市场今日到车21车左右，东莞信立市场到车28车左右，北京大洋路市场到车7车左右。

　　需求：产区蛋价阶段性触底，市场需求略有提升，下游环节低价补仓，局部市场走货速度稍快。

　　成本：今日产区鸡蛋价格多数稳定，短期销区采购成本稳定。

　　总结

　　近期新开产量较前期继续增多，部分库存增加，预计鸡蛋供应量仍有增加。而随着蛋价反弹至阶段高位，部分市场消化显慢，加上受高温高湿天气影响，采购积极性略降，各环节多维持低位库存，规避风险，鸡蛋需求量或降低。端午过后需求缺乏利好支撑，且终端对当前高价货源消化有限，蛋价仍有走低的可能。供应端来说当前存栏水平依然偏低，不过受养殖利润较好影响，后市鸡蛋供应或增加，容易拖累蛋价。整体上来看鸡蛋维持弱势运行，但由于供应压力并不是特别大，下方空间暂时有限，短期在成本附近震荡为主。

　　1、国内供应压力增加

　　2、产地虽有天气炒作，但丰产预期暂时未受到威胁

　　期现货情况：豆粕M2309合约收盘价为3507元/吨，涨幅0.54%。豆粕现货价格整体反弹，美农报告影响中性，市场需求整体稳定，对于未来中国大豆到港情况市场仍有担忧。今日各地区价格：东北3840-3900元/吨，华北3750-3820元/吨，河南3800-3930元/吨，山东3690-3800元/吨，苏浙3700-3720元/吨，广东3850元/吨，广西3880-3920元/吨，福建3700-3880元/吨，两湖3830-3860元/吨，安徽3760-3780元/吨。

　　2.国内到港&油厂动态：预估大豆6月进口939万吨，工厂库存走高；压榨工厂开机率上涨，需求端未见明显起色，市场成交清淡。

　　3.国外主产区情况：6月USDA供需月报利空美豆，但美国中西部干旱在扩大，引发市场担忧。

　　4.国内下游终端情况：国内猪价多数下跌为主，多数养殖端走货仍有一定压力，降价走量意向依旧偏强，但局部地区散户仍存抗价情绪；天气升温，终端下游需求疲弱，猪肉销售欠佳，供需僵持。

　　总结

　　国内大豆到港季节性增加下豆粕供应压力同步增加。美豆新季预期增产，且当季巴西丰产明显，大豆供需表趋宽。新季来说，美国中西部地区干旱，导致天气炒作提振美豆，加上国内油厂抽检停机，市场担忧引起豆粕随外盘反弹。但中期来看，后续的厄尔尼诺现象或为美豆及巴西大豆带来更充沛的降水，有助于其产量，叠加淡季需求，如减产不能落地的话或将限制豆粕反弹空间。

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