行情表现

日内消息

　　1、新湖期货：6月钢材或将出现淡季低库存去库的现象

　　新湖期货的钢材6月报分析指出，5月中上旬钢价受成本塌陷、旺季需求及产不及预期等因素影响，在横盘了一段时间后重新向下突破，尤其是受动力煤下跌导致的双焦估值的快速下移，成为黑色破新低的直接驱动。但在5月下旬情况发生了变化，没有等到钢厂的亏损减产——相反，长流程钢厂利润较为可观，尤其是沿海钢厂，他们并没有减产意愿，此时盘面已经开始呈现反弹趋势。究其原因，一方面宏观利好消息络绎不绝，虽然没有具体被证实的消息，但“人心思涨”，市场已经开始预期房地产的新一轮刺激。同时，现货供需矛盾也并没有此前预期的显著，供给压力最大的热卷快速去库，如今铁水现拐点，热卷产量下降，矛盾进一步缓解，而螺纹本身产量处于低位，6月或将出现淡季低库存去库的现象。短期来看，宏观预期暂时难以证伪，现实供需矛盾有所缓解，再加上限产的炒作，这波反弹尚未结束。但终端需求的持续低迷和丰厚的钢厂利润终将加剧黑色整体供过于求的弱势局面，因此本轮反弹以震荡上行为主，关注利润带来的供给压力。

　　2、SMM：热卷刚需采购乏力 库存降幅放缓

　　本周SMM统计的全国69仓库(大样本)热卷社会库存323.34万吨，较上周-1.90万吨，降幅0.58%，环比上周降库幅度明显收窄。本周卷价震荡向上，终端刚需采购乏力，库存降幅大幅放缓。分地区来看，西南地区库存有所增加，华东市场受供应拖累亦有所累库，其他各大区均呈现不同程度降库。

品种基本面

　　6月2日热卷期货库存录得34792.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

机构观点

　　华泰期货：期货冲高回落 钢材成交走弱

　　整体来看，随着近期钢材价格反弹，钢厂利润得以修复，短流程钢厂由于废钢到货不足，叠加亏损，产量环比下滑，当前钢材消费表现疲软，但维持相对韧性，库存持续去化。在全产业悲观，整体去库的大背景下，市场情绪稍有好转价格波动就会加剧，同时若未来粗钢压产政策落地，将会改变钢材的供需形势，形成利润的重新扩张。短期呈现超跌反弹格局，后期需要结合产业政策落地时间，综合研判行情的运行高度。

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