编辑：宁证期货房俊
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我国的原生镍产品以镍生铁和电解镍为主，通用镍和镍盐的产量较低。2018 年，我国原生镍产量66.19万吨，其中镍生铁产量47.57万吨（镍金属量），占比 71.87%，电解镍产量15.20万吨，占比22.96%。

我国镍生铁的生产原料为红土镍矿，主要从菲律宾和印尼进口。随着印尼镍 矿出口禁令的逐步放松，2018年我国镍矿进口量回升至4695.15万吨，同比增加 33.97%。原料瓶颈缓解的同时，冶炼利润也得到大幅改善，在高利润的刺激下， 镍生铁企业的生产积极性显著提高。2018年，我国镍生铁产量47.57万吨（镍金 属量），同比增加15.63%。

近年来我国电解镍产量和生产企业数量持续萎缩，2018年供应量仅15.20万 吨，生产企业数量减少到4家。金川集团是国内最大的电解镍生产企业，2018年 产量13.50万吨，国内市场占比接近90%。第三季度，受检修和减产的影响，金 川镍供应量一度大幅下滑，导致市场供应紧张，金川镍对俄镍的现货升水最高曾 突破1万元/吨。第四季度，金川集团检修结束，金川镍的现货升水回落到正常水 平。

我国镍资源相对贫乏，原料的对外依存度很高。国内冶炼产能的规模虽然较 大，但是仍然无法满足不锈钢等下游行业的巨大需求。因此，我国不仅大量进口 镍矿，而且需要进口镍铁、镍生铁、电解镍等冶炼产品。

2018年，我国进口电解镍21.21万吨，同比减少9.91%。从进口国来看，俄 罗斯是最大的进口来源国，2018年我国从俄罗斯进口电解镍（镍板）8.25万吨， 同比减少29.59%。套利窗口的关闭以及进口关税的增加是俄镍进口缩水的主要原 因。澳大利亚是第二大来源国，2018年我国从澳大利亚进口电解镍（镍豆）7.09 万吨，同比增加112.94%。进口零关税以及新能源汽车行业对镍豆的强劲需求刺 激进口量大幅增加。