券中社6月1日讯，招商基金研究部首席经济学家李湛近期发表大类资产配置方面观点指出，优先配置中债，中配权益，低配大宗商品。其中，权益方面，处于震荡下沿，无需悲观。经济复苏斜率继续弱化、国内流动性延续宽松但市场新发基金规模偏弱，不利于成长风格和消费风格，金融和周期风格具备相对优势。当前美债利率快速上行使得美股股息率与10Y美债收益率缺口进一步扩大，难以支撑美股大幅度反弹。债券方面，中债震荡，减配美债。经济走弱及政策平稳，长、短端利率向下空间有限，向上支撑仍需等待基本面数据，6月预计双双震荡。美联储加息路径再起波澜，10Y美债震荡上行，预计节奏：上半月上行、下半月略有回落。商品方面，大方向上商品仍然受到复苏斜率偏弱拖累，其中工业品价格受上游能源、原材料价格拖累，农产品在保供以及原油带动运输成本下降大背景下价格反弹依然乏力，基建与地产投资增速下行螺纹钢缺乏支撑，玻璃受纯碱等成本端拖累短期内亦难以反弹。

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