减产兑现不及预期，原油连续两天大幅回落，sc原油盘中跌幅超过1%，等待6月4日OPEC+会议结果，市场预期成员国减产规模大打折扣，短期原油弱势震荡。

　　5月以来OPEC+成员国抱团减产，计划额外减产165万桶/日，但实际减产或不达预期。调查发现，OPEC5月产量为2801万桶/日，较4月减少46万桶/日，额外减产兑现不及预期。当前沙特对俄罗斯未执行计划减产规模表示不满，4月俄罗斯原油及成品油出口触及俄乌冲突升级以来最高的830万桶/日，或为弥补收入损失而提高产量。OPEC+主要成员国内部存在意见分歧，不利于其他国家执行计划减产，供给大幅下调被证伪后，油价或有下行风险。需求来看，美国进入夏季出行旺季，但隔夜API公布数据显示，上周美国原油和成品油库存增加，其中原油库存增加约520万桶。汽油库存上升约190万。同时中国5月PMI连续两个月低于荣枯值，需求或不及预期。整体来看，美原油再次回落至70美元下方，供给减产不及预期或需求表现旺季不旺，都将是原油空头炒作题材，密切关注6月OPEC+会议结果。

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