【原油市场】俄油5月减产不及预期，俄罗斯表态6月OPEC+不太可能减产，打消了此前沙特能源大臣对原油空头的警告。原油市场焦点依然在需求端，尤其是全球宏观，美联储加息预期走高，美欧经济数据不及预期，油价阻力位附近大幅回落，布油上方阻力80。
【外盘丙烷】6月FEI至483美元/吨附近。6月沙特CP出台，丙烷450美元/吨，较上月下调105美元/吨，折合人民币到岸成本3842元/吨。CP不及预期和油价大幅回落，推动LPG价格大跌。至5月25日，PDH开工率至76%附近。至5月19日，美国丙烷库存+306万桶，丙烷继续超预期累库后，库存处于5年同期最高水平。
【现货市场】现货市场价格回落，昨日山东民用气价格跌120元/吨至4100元/吨附近，成为期货最便宜可交割品。9月仓单集中注销逐步临近，仓单对盘面的影响逐步增大，关注后期仓单的变化。
【南华观点】6月沙特CP不及预期，表明LPG海外供应超预期宽松；油价大跌对LPG价格形成压力。LPG期货的下行在持续，LPG期货指数阻力位下移至4000附近。策略上，可考虑在阻力位做空。

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