基于当前信号进行展望，商品仓位整体小幅向中性区间移动。从趋势动量的绝对数值来看，化工和农产品板块边际有所改善；从相对强弱来看，有色的部分品种也开始反弹。 　　农产品目前看确定性比较高是做多大豆和豆粕，主要来自于油粕的期限结构看，豆油棕榈油远月均有偏空的预期导致价格相对承压，但大豆和豆粕受天气减产预期影响较强，因子叠加来看做多大豆和豆粕。此外棉花在时序动量方面也偏强。化工品种，从持仓量来看持续多单入场，或与最近聚酯的生产销售改善有关，加上库存回落，存在低位反弹可能。贵金属和黑色板块仍然偏向中性区间，上周除铁矿外其余品种均呈现走平的变化，信号建议多铁矿空螺纹。 　　另外随着焦煤库存回升，月差走弱，处于截面的偏弱的一端。建材品种，20日回看窗口期显示做空信号已经止盈，动量又出现反转的可能。有色板块也在持续修复，从期限结构看，弱back结构下铜和铝均偏强，铅偏弱，基本也对应了板块中库存的相对位置。

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