【市场判断】

外围方面，上周五，欧美股市集体收涨，道指涨1%，标普500指数涨1.3%，纳指涨2.19%。

市场最为关注的美债上限谈判取得了明显进展。据新华社5月28日消息，美国总统拜登和国会众议院共和党籍议长麦卡锡27日晚已就提高债务上限达成一致。

但需要注意的是4月美国PCE数据超预期。美国4月PCE物价指数同比升4.4%，预期升4.3%，前值升4.2%。4月核心PCE物价指数同比升4.7%，预期升4.6%，前值升4.6%。数据公布后，当前市场预期美联储6月份加息25个基点的概率达到60%。

国内方面，上周五市场指数探底回升，超跌反弹，芯片领涨。两市超2800家个股上涨，赚钱效应有所好转。市场成交量保持在8200亿左右，北向资金暂停。截止收盘，上证指数涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为教育、中药、存储芯片等。教育板块大涨，源于前期板块跌幅巨大，作为AI应用的重要方向，情绪回暖带动板块反抽。中药板块大涨，源于近期中药材价格大涨，天然牛黄已经涨到100万/公斤。同时，中药饮片集采降价比较温和。存储芯片板块走强，源于存储芯片周期反转在即，海内外多家芯片厂5月起先后涨价3-5%，AI算力有望成为存储器市场需求新的催化剂。

市场领跌方向为Topcon电池、HJT电池、煤炭加工等。Topcon电池、HJT电池均属于光伏概念。有新闻称隆基董事长接受采访时对未来产能过剩持悲观态度，催化板块回调。煤炭加工走弱，源于近期煤价大幅下跌，提升了市场的悲观情绪。

周末国家统计局公布了4月规模企业利润增速。4月，工企利润当月-18.2%、较3月回升1个百分点，两年复合-13.4%、较3月回落9.3个百分点。主要受需求不足和减税退坡影响，成本和费用端的压力仍较大。当前市场或将更为关注政策。上周五盘中关于特别国债以及降息的传闻导致大盘回升。

整体来看，美国债务上限问题解决有利于市场情绪回暖，而对于政策的期待或许也将制约着指数进一步下行的空间。叠加，短期大幅下挫之后反弹的需要，因此，我们倾向于认为短期大盘或将酝酿一波反弹。关注后期反弹的力度。

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