5月26日上午，第二十届上海衍生品市场论坛“钢铁论坛”在上海成功举行。中国期货业协会副会长王颖、上海期货交易所副总经理张铭分别为论坛致辞。参加论坛的主要嘉宾就新形势下钢铁行业发展趋势以及期货套期保值在钢铁企业的实务应用等话题展开讨论。会议认为，期货作为一种重要的风险管理工具，为钢铁企业提供了套期保值方案，以应对市场价格波动带来的风险。

　　期货让钢铁企业实现稳健发展

　　王颖表示，近几年来，期货行业发展呈现出一个非常明显的趋势，就是期现业务和场外业务在企业风险管理中发挥日益重要的作用，期货行业正在逐步形成全方位、多路径服务实体经济的格局。

　　王颖说，在行业微利时期，钢铁企业要保持相对优势竞争力，必须向风险管理要效益，利用期货市场解决生产经营中的五方面问题：原料采购、产品销售、保利润、管理库存、稳定开工率。

　　王颖认为，帮助企业做好五方面的预期管理，实现企业长期稳健经营，期货风险管理公司在其中发挥着重要作用。风险管理公司作为一类能够同时经营现货、融资、价格管理、仓储物流业务的实体，通过场外期权、基差贸易、含权贸易、仓单服务等多种形式以及不同业务组合，能够保障企业的供需渠道，缓解其资金压力，有效规避价格波动风险。

　　王颖说，当前，有不少风险管理公司已经在现货领域逐渐打造出自己的核心品种类别，一方面，为产业企业量身定制符合其自身需求特点的风险管理服务，另一方面，推动产业链上下游升级贸易模式，增强上下游合作黏性，提升产业整体的抗风险能力和竞争力。在为企业提供服务的过程中，风险管理公司还能够帮助企业建立起正确的风险管理理念、健全内部管理制度、协助企业的衍生品人才团队培养等，助力国内产业企业形成科学、长效的风险管理机制，使更多企业可以在日常经营中享受到衍生品市场降低成本、增厚收益的福利。

　　王颖说，中期协负责风险管理公司的自律管理，将以推动行业服务高质量发展为首要任务，以服务实体经济为发展着力点，引导期货经营机构全面提升服务能力、中介能力、专业能力，走稳走实中国特色现代期货与衍生品行业发展道路，在新征程中建设好中国特色现代化期货市场。

　　张铭表示，今年是全面建设社会主义现代化国家新征程的起步之年，钢铁工业作为建设现代化强国的重要支撑和实现绿色低碳发展的关键领域，面临需求总量下降、生产成本上升、产业格局重构等多重困难和挑战。上期所将一如既往扎根行业、服务实体，与我国钢铁工业共浴风雨，共同建设现代化钢铁强国。

　　一是创新增量品种。紧扣国家战略方向和产业发展需要，以期货品种上市实施注册制为契机，加快钢材期货及期权研发工作。

　　二是增强服务质效。围绕市场主体多样化、个性化需求，与行业协会和会员单位合力提升服务的针对性和精准度，持续降低市场交易成本，服务好行业龙头、上市公司、专精特新等重点企业，提高产业客户参与度。

　　三是强化风险防控。提升科技监管水平，强化一线监管，加强资金监控能力。与部委、协会、龙头企业建立常态化沟通交流机制，做好各类风险综合研判，多措并举助力保供稳价，确保市场平稳运行。

　　新需求崛起 用钢结构或将调整

　　“钢铁始终是国家经济建设的中流砥柱。”冶金工业规划研究院院长、中国钢铁工业协会副秘书长范铁军表示。

　　在范铁军看来，2023年钢材市场“钢需”有三大趋势变化。一是房地产需求下滑，二是新需求明显增长，三是传统需求升级，预计全年钢材需求量将同比小幅下降。预计“十四五”期间我国钢材需求量将呈波动下降态势，但是总量仍将保持在较高水平，其中高附加值钢材品种将维持高景气向上发展态势。

　　范铁军认为，为有效应对需求恢复慢、供给反弹快的形势挑战，建议我国钢铁行业短期控节奏，更好发挥政府作用；中期调结构，充分发挥市场作用；长期优格局，构建行业发展新态势。展望未来，我国钢铁行业将构建四个“三分天下”新格局：企业格局将形成领航企业、专业企业、同质企业“三分天下”，工艺格局将形成长流程、短流程、低碳流程“三分天下”，能源格局将形成一次能源、二次能源、新能源“三分天下”，原料格局将形成国内资源、国外资源、再生钢铁“三分天下”。

　　范铁军表示，“十四五”期间，我国钢材需求量将呈波动下降态势，但是总量仍将保持在较高水平。“十四五”期间，我国城镇化、工业化仍将持续，并适度超前开展基础设施建设，全面促进消费，扩大内需等将对建筑、机械、汽车、家电行业平稳运行、健康发展起到促进作用，但是随着我国转变经济发展方式、调整产业结构，第三产业比重将不断上升。

　　在谈及未来价格时，钢之家董事长吴文章表示，2023年二季度国内钢材市场价格将宽幅振荡、中轴下移，三季度止跌回升，四季度振荡运行，全年价格水平取决于钢铁限产、国家稳增长、稳就业、保交楼等政策措施实施以及世界主要经济体经济恢复。预计普通热轧钢材均价4000—4100元/吨、铁矿石进口均价100美元/吨左右。

　　他提示，后期重点关注国内钢铁产量、钢铁产能产量双控和查处违规产能、国际金融市场动荡以及主要货币汇率变化，国际大宗商品市场价格等。

　　套期保值是钢铁企业应对市场风险的关键举措

　　企业面对的风险众多，市场风险是日常经营中遇到的不可控的风险。马钢股份有限公司首席市场分析师夏仕卿认为，企业在经营过程中有三个风险点，一是钢材市场价格波动风险；二是原燃料市场价格波动风险；三是经营利润的风险。

　　在他看来，钢材价格与原燃料价格直接决定钢厂利润空间。在没有运用金融工具进行套期保值的情况下，钢厂的利润跟随钢材价格、原燃料价格大幅波动。企业面对市场的下跌，仅靠降本难以扭转亏损局面。运用期货工具关闭风险敞口，起到平滑利润曲线或稳定利润水平的作用。

　　期货是风险管理的工具，现阶段主要用于规避市场风险，而钢铁企业如何开展期货套期保值工作需要对期货市场、期货工具、期货操作与管理内容等等进行全面的认知。夏仕卿表示，企业运用期货套期保值并非只是操作层的一项具体工作，实质上贯穿了经营层的企业经营理念，长期来看是企业董事会对企业发展战略的重要部署之一。

　　期货业务操作来自企业现货经营管理的需求，企业应当全面梳理现货经营管理的风险点，同时建立对照制度和流程开展评价体系。夏仕卿表示，从管理者角度来看，套期保值的风险管理应建章立制 (包括风控体系和激励机制)，打造学习型操作团队，配置合适的期货业务的管理部门，总结汇编期货业务操作经验，重视评价与考核。

　　他呼吁，证监会、国资委等管理部门应对企业高层管理者开展不定期的脱产培训，从顶层设计入手，增强期货管理在企业经营中能够发挥重大作用的认识。建议证监会等部委组织交易所和一些有实际操作经验的企业，研讨和编撰企业套期保值的规范运作制度。还应建立期货套保审计的资格证制度，只有获得资格证的机构和专家才能开展期货套保审计工作。

　　通过本次论坛，期货行业与钢铁行业将进一步加强合作，共同推动钢铁行业的可持续发展，为钢铁企业提供更多有效的风险管理工具，助力实现现代化钢铁强国的目标。

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