纯碱再次大跌，其实并不意外，前两天的文章提过，短期下跌是一个大概率结构，今日日内的行情走势也是一个单边下跌，这印证了空头依然占据优势。

　　继周一跌停之后，今日纯碱主力合约再次出现大跌，日内跌幅达-2.91%，价格创出新低1556。

　　纯碱再次大跌，其实并不意外，前两天的文章提过，短期下跌是一个大概率结构，今日日内的行情走势也是一个单边下跌，这印证了空头依然占据优势。

　　01 新低之后，下跌结束了吗？

　　空头再增4万手

　　今日的下跌创了新低，但是跟周一的那种极端大跌有一个明显的区别，就是持仓量有所降低，那么这是否意味着下跌快结束了？

　　从持仓数据来看，5月22日纯碱主力合约多头持仓合计71.8万手，空头持仓合计是75万手。今日盘后的数据，纯碱主力合约多头持仓合计只有71.4万手，多头减少了0.3万手，而空头持仓合计是79万手，空头大幅增仓了4万手。说明空头的优势继续在扩大，从这个角度来说，下跌还未结束。

　　基本面转弱现象未改善

　　基本面方面，基本面转弱现状并没有改善，尤其是远兴能源天然碱项目投产进度符合预期，锅炉顺利点火，导致下游观望情绪升温，上游库存加速累积。

　　据了解，纯碱期价“破位”下行与远兴能源阿拉善天然碱项目投产消息发酵有密切关联。

　　该项目天然碱生产成本在1000元/吨左右。而目前纯碱的主流工业制法，联碱法和氨碱法的成本一个在1300元/吨多，一个在1600元/吨多。

　　02 后市展望

　　下跌趋势未变，关注持仓量变化

　　从趋势角度来说，纯碱主力合约的下行趋势未变，还是比较明显。想要扭转这种明显的趋势需要极大的外力干预，但是目前暂未看到这种情况。所以短期下跌还是大概率事件。

　　强势单边行情一般都会伴随着增仓，而在持仓量没有变化之前，单边行情不会轻易结束。所以需要密切关注持仓量的变化，行情要变盘之前，持仓量会出现信号。目前纯碱主力合约依然还是空头占据优势的。

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