今天的行情相信还是超出了很多人预期的，因为5月以来整个黑色系基本都是一个震荡盘整的状态，整体有企稳预期，而螺纹钢的空头持仓昨日还出现了大幅减仓，理论上今日是不会出现这种破位走势的。所以螺纹钢到底发生了什么？底在哪？

　　今日黑色系再次出现了集体的大跌行情，多个品种已经打到了下轨的支撑附近，螺纹钢则最惨，直接破位了，把短期的震荡平台给击穿。

　　今天的行情相信还是超出了很多人预期的，因为5月以来整个黑色系基本都是一个震荡盘整的状态，整体有企稳预期，而螺纹钢的空头持仓昨日还出现了大幅减仓，理论上今日是不会出现这种破位走势的。所以螺纹钢到底发生了什么？他的底在哪？

　　015月螺纹为何反弹？

　　不是主动领涨

　　先来回顾一下，5月的螺纹钢为什么会反弹。

　　首先，这一段时间反弹行情的特征其实比较明显的以原料端的上涨带动的螺纹钢的跟随上涨，我们看到铁矿焦煤涨的比较强，原料端走的比较强，带动了螺纹成本的一个上升，所以从状态来说，螺纹钢是跟风上涨，而不是主动领涨。

　　上涨逻辑不够强

　　其次，从技术面来说，螺纹钢从3月下跌以来，连续快速杀跌了两个月，跌幅是比较大的，短期是有点超跌的，那么超跌之后就会有反弹需求，所以5月份的反弹行情，在技术面上来看仅仅只是一个休整和反弹，并不是反转。

　　再从基本面上来看，也是有依据的，部分国内外贸易商、加工商开启一轮补空单行情，终端也试图少量采购，螺纹钢的表需环比4月走强，虽然需求实际增量有限，但是确实是一个看多的依据。

　　02今日螺纹为何下跌？

　　数据利空，空头卷土重来

　　今日午后公布的数据，直接就给了空头大量的信心，盘中大幅增仓做空。

　　从今天公布的钢谷网调研数据来看，验证了需求端持续减弱的趋势。数据显示，钢材表观需求环比大幅度下降，库存降幅显著放缓。

　　这个数据的出现，让本来就不太牢靠的多头情绪直接跌至谷底。

　　从盘后的持仓数据来看，昨日才刚减仓的空头，今日大幅加仓9万多手，空头卷土重来。

　　03螺纹的底在哪？

　　下跌趋势不改，不轻易谈底

　　从需求端来看，五大建筑央企前4月新签合同总额仅同比增12%，国内经济弱复苏信心不足。

　　另外刚公布的4月房地产数据显示，除了竣工数据表现亮眼，与螺纹需求相关度比较高的新开工和施工增速均延续两位数负增长，需求端很难有好的预期。

　　反之供应端则有恢复迹象，铁水经历过短暂下行之后重新出现抬头迹象，钢厂利润有所改善，钢厂复产意愿增强，螺纹供应压力再度回升。

　　综合来看，当前需求下行的大环境下，唯有供应端持续收缩方能止住价格持续下跌的势头。但目前钢厂并不能做到此理想状态，螺纹价格持续下行的势头预计仍将延续。在下行趋势不改之前，不轻易谈底。

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