上周美国债务上限问题推进缓慢，叠加美国零售数据显现经济韧性，市场情绪以观望为主。不过随着周五美债上限谈判出现波折，市场风险偏好迅速回落，商品市场整体明显回调。国内来看，四月固定资产投资整体增速回落，尤其是房地产投资跌幅再加深，内生性修复较弱，从需求端对商品市场形成压力。因此短期来看，商品市场或仍承压运行，关注美债上限谈判指引。 　　贵金属方面，上周板块小幅回落，COMEX黄金和白银的期货投机性净多头均有一定程度削减。在美债上限谈判遇阻后，板块出现明显拉涨。虽然上周五鲍威尔言论偏鸽，不过还没有就利率是否“足够限制性”做出任何决定，美联储部分官员仍强调核心通胀下降不及预期。因此针对市场前期对美联储政策转向的提前交易，短期贵金属依旧存在回落调整的风险。

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