【交易策略】 　　郑糖走势近强远弱，整体波幅有限。4月食糖产量仅24万吨，是二十年来同期最低水平。同月销量为78万吨，进入本年度以来已连续六个月同比增长。目前工业库存剩余381万吨，是2007年以来同期最低值。若5-9月销量为前五年平均水平，则预计存在78万吨缺口。近期国内糖价达到7000元附近，进入历史绝对高价区。1-4月国内广西、云南现货糖价分别上涨1330元、1190元，涨幅23.5%、21.1%。食糖短缺预期推高糖价是进入今年以来糖市的主要逻辑，恢复供需平衡离不开政策有效调控。国际市场，5月巴西主产区进入开榨旺季，天气因素对于开榨进展影响重大。近期巴西乙醇、食糖收益比扩大，只要天气状况正常，巴西食糖产量超过预期的可能性较大。尽管市场担忧巴西进入产糖高峰期时出口会遭遇物流瓶颈，但是近期尚无外运压力。近期郑糖价格和持仓均处于历史高位，投资者宜做好风险控制。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。