核心逻辑：近期美国大豆产区天气良好，美国2023年作物丰收的前景令大豆价格承压。美国农业部上周预计美国玉米和大豆的收成将创历史新高，之后在周一又表示玉米和大豆的播种率已分别达到65%和49%，高于这两种作物各自的五年平均水平。一项大宗商品调查显示，2023/24年度美国大豆产量预估小幅上调至1.22亿吨，预估区间为1.15-1.28亿吨，这要归功于快速的种植步伐和近期有利的天气。整个大平原的潮湿天气，缓解了旱情。国内市场，市场普遍预期5月下半月市场供应明显好转，但短期现货市场供应仍显紧张，豆粕基差整体偏于高企坚挺。中期来看供应改善是大势所趋。后期油厂开工节奏继续影响油厂豆粕产量，供应节奏成为影响豆粕价格的关键变量，在进口大豆大量到港预期和进口成本明显下移的背景下，来自成本端的支撑明显减弱，未来油厂开工率的逐渐回升令豆粕库存面临累积风险，关注下游的采购节奏。短期跟随原料走势，整体下行，空头思路对待。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。