【产业表现】1）硫酸镍：2023年，国内多家企业新投或扩建电积镍产线，截止到4月底已有3家企业新投、2家扩建，新增产能达3500吨/月，至此国内正在开工的精炼镍生产企业已有8家；2)据了解，江苏某冶炼厂5月的增产预期正在兑现。 【核心逻辑】长期，镍供强需弱的主逻辑不变，趋势向下，不锈钢跟随；短期，，5月国内精炼镍排产增加预期加之临近年中，预计5月产量延续上涨，印尼湿法中间品和纯镍新产能持续稳定投产，供应双重释放将继续施压镍价，维持震荡偏弱；不锈钢社会库存去库平缓，下游需求并未有明显改，同时利润缩水，不锈钢价格价格弹升动力不断衰减，维持震荡偏弱运行。 【策略观点】中长期空单继续持有；短期，镍06合约适当止盈，不锈钢布局远月07和08合约空单。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。