“恐怖数据”果然恐怖，金价立刻上演高台跳水行情！

　　5月17日，素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据一经公布，金价从2014美元/盎司的高点大幅回落近30美元，一度触底1985.41美元/盎司。有分析人士认为，金价如果跌破1985美元/盎司，就可能会扩大至1970美元/盎司甚至1960美元/盎司附近。

　　关键数据引发金价暴跌

　　零售销售数据显示，美国4月零售销售月率增长0.4%，低于预期0.8%，前值从-1%上修至-0.7%。核心零售销售月率从-0.8%上升至0.4%，好于预期0.5%。

　　报告刚出炉，金价还出现了短线飙升的行情，一度升至2014.89美元/盎司，因为投资者认为零售销售数据表明民众消费欲望低迷，经济引擎增长疲态。

　　不过市场很快反应过来，美国4月份扣除汽车和汽油的零售额增幅高于预期，说明消费支出势头仍然强劲，黄金价格开始一路暴跌，大幅回落近30美元，一度触底1985.41美元/盎司。

　　具体来看，美国4月剔除汽车的零售销售环比增加0.4%，剔除汽车和汽油的零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.2%。

　　“黄金仍是最好的对冲工具”

　　美东时间周二，美国总统拜登再次在白宫会见国会两党领导人，就债务上限问题展开谈判。据央视新闻报道，会谈持续了大约一个小时。会谈结束之后，白宫方面表示谈判取得了丰富的成果，并对民主、共和两党就债务上限达成一致的前景持乐观态度。

　　而国会共和党领导人则表示，会谈取得一定进展，但目前两党分歧仍然巨大，能否在本周末达成债务上限协议并不明确。

　　美国财政部长耶伦周二连续发出警告，美国联邦政府债务违约将导致“前所未有的经济和金融风暴”，由此产生的冲击可能会导致经济衰退。

　　市场对于美国债务违约的担忧是影响黄金价格的重要因素之一，南华期货认为，美债上限问题仍悬而未决，推高美债各期限收益率，压低了贵金属估值。

　　不过仍有不少分析人士认为黄金仍然是对好的对冲工具。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的策略师Christopher Louney在一份报告中表示：“即使假设最终达成协议，也不能忽视的一点是，随着截止日期迫近，潜在的财务焦虑可能与日俱增。短期内，我们认为黄金看起来是最好的对冲工具。”

　　中航信托宏观策略总监吴照银告诉本报记者：“整体上，美国及全球经济走弱趋势比较确定，全球利率基本上到了顶部区间，这对黄金价格较为有利，但黄金这位置也处于历史高位，难以大幅上涨。因此黄金价格整体向上，但涨幅过快就会调整。”

　　加息预期弱化利好金价

　　影响黄金价格的另一个因素是，市场对美联储的降/加息预期。据CME Group（芝商所）Erik Norland分析，利率预期的急剧转变利好黄金，当加息预期形成时，金价往往走软。

　　近期市场对美联储加息预期有所弱化，芝商所的美联储观察（FedWatch）工具显示，美国利率期货反映出美联储在6月和7月政策会议上将暂停收紧政策，9月进行首次降息。在这种预期之下，无疑有利于后续黄金价格继续走高。

　　中信证券认为，随着美国银行业危机以及债务上限问题持续发酵，市场避险情绪升温，美联储年内存在降息的可能性，加上央行对黄金的热情不减，未来金价或进一步上行。

　　FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正也表示，美联储为首的央行已开始放缓加息，导致美元等货币升值速度能否赶上通胀存在极大不确定性，维持高利率不变又同时影响投资和经济需求，加深了经济出现衰退的可能。

　　对于未来黄金的走势，杨傲正从银行业风险事件、央行货币政策和经济衰退三大因素进行了分析，认为黄金走势将变得更加波动。

　　杨傲正称，市场对全球央行持续加息、对银行业所造成的风险仍比较敏感和忧虑。即使美联储加息以抗通胀，主席鲍威尔更强调今年不会降息，但市场其后的预期仍维持年底前会出现降息，这个变化导致美元下跌。但要注意的是，如最终美联储坚持加息、维持高利率至年底，将与目前市场预期相差甚远，预期差别将使美元获资金追捧并使金价承压。

　　“但另一方面，与加息高度敏感的债券市场仍又是关键所在，毕竟美国2年期和10年期国债收益率已倒挂了一段长时间，利差更是扩大至40年新高，收益率倒挂一直是经济衰退风险的先兆，假如年底有风险事件爆发引发急剧的经济衰退和大规模降息，避险情绪又将追捧金价升高。因此，2023年黄金是有再创历史新高的机会存在。”杨傲正继续阐述道。

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