从总量角度看，一季度经济恢复明显，但疫情“疤痕”效应显著存在，经济回升基础仍不够牢固，在报复性反弹后，增速或难维持。一方面经济快速反弹，一季度GDP同比增加4.5%，较前两个季度的增速大幅提高，制造业与非制造业PMI连续四个月上涨。另一方面，在经济快速恢复的背景下，一季度就业与信心的恢复推动消费转暖，稳经济、稳就业、稳物价政策持续发力。 　　指数行情看，一方面国内经济三重压力缓解，另一方面疫后快速反弹阶段已经过去。货币发行维持稳定，信用宽松远低于预期；地产发力难以为继，经济预期转弱。政策层面，稳经济、稳就业、稳物价的基调下仍以稳发展为主。海外方面，三大银行风险爆发，美国触发债务上限叠加美国一年期信贷违约掉期（CDS）上升，且预示外围市场仍存在风险；从盘面看，近期中特估与AI概念板块快速上涨或在之后调整中对IH带来压力，结构性行情仍然是主旋律。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。