棕榈油 　　近期市场对厄尔尼诺的讨论明显升温。从全球7家气象机构的预测来看，在今年的3季度开启厄尔尼诺天气模式的可能性较大。厄尔尼诺现象通常是对马来西亚和印尼的棕榈油产量造成负面影响。本周马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的4月底库存数据149.8万吨，低于市场主流机构预估，报告影响偏多。随着马来西亚棕榈油产量进入季节性的增产周期，市场仍将重点关注马来西亚棕榈油的出口需求变化对库存的影响。需求来看，市场预期印度将在4月到6月份期间减少近40万吨棕榈油进口，转而用葵花籽油取代，这将削弱印度对棕榈油的需求预期。同时，市场密切关注黑海谷物走廊的谈判进展。俄罗斯和乌克兰的局势再度变得紧张，令人担忧5月18日到期的黑海谷物出口协议续签前景，意味着乌克兰葵花籽油出口仍有一定的不确定性。这可能给棕榈油出口需求带来潜在利多影响。国内棕榈油进口持续倒挂制约进口增量。随着进口棕榈油到港压力的减轻，国内消费成为推动棕榈油库存去化的主要因素。在棕榈油库存去的推动下，国内棕榈油期价在跟随国际棕榈油期价脚步的同时，表现强于国际市场，内外价差有望迎来修复。短期棕榈油期价下跌过程中表现相对抗跌。

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