缅甸矿停产8月已经兑现，对应锡价同样已经Price in ，后续驱动价格的逻辑以电子需求复苏节奏为主，从微观数据看，电子需求已经开始有底部企稳的迹象，锡价短期回调空间有限，预期锡价先以震荡为主。

沪锡夜盘主力跌0.55%,报213670元/吨，仓单增加57吨至6,392吨。LME跌0.76%,报24860美元/吨，LME库存减少10吨至7,335吨。现货市场，小牌对11月贴水200-升水200元/吨左右，云字对11月升水200-600元/吨附近，云锡对11月升水600-1000元/吨左右。11-12价差+155元/吨，12-01价差+115元/吨，内外比价至8.59。由于7-8月进口矿的多增，缅甸矿进口减少暂不会传导至冶炼减产，后续关注佤邦采矿复工时间。而进口方面，由于海外锡相对过剩，锡锭进口窗口持续打开，预计10月锡锭进口会维持在3,000~3,500吨左右，供应短期扰动不大...