点评：上周锌锭社会库存进一步去化，分地区来看，上海和天津地区贡献了主要降幅，加 之两地现货升水有所上行，表明下游采购意愿强烈，而广东地区库存仍录得增幅，现货仍 保持小幅贴水，表明该地区下游消费相对疲软。当下持续的去库行情以及市场对下半年消 费预期的逐步修正，是支撑近期锌价强势上行的核心因素。 投资建议：近期锌锭社会库存持续去化，以及在宏观通胀预期的影响下，市场此前对锌下 半年需求的悲观预期有所调整，是支撑此轮锌价上涨的核心驱动力。在预期被证伪前，预 计锌价仍将...

点评：昨日公布的三地锌锭社会库存较上周五下降 8800 吨，分地区来看，降幅主要集中在 广东和天津地区。其中，天津地区主因物流因素导致的到库异常，广东地区则是由于部分 货源转移至天津等地，到货量有所下降。整体来看，原三地库存下降 8800 吨，全国七地库 存下降 9400 吨。预计后期天津地区此前受影响的货物到达后，该地区库存短期内将明显上 行。 投资建议：由于中美冲突再起，昨日铜领跌各有色品种，锌价也跟随回调，但回调幅度相 对较小。我们认为这是因为锌当前仍处于去库周期中，基本...