概述：本周国内焊管市场价格继续走低，焊管产能利用率持续下滑，产量明显减少，商家出库乏力。五一节前市场情况来看，近期询单情况虽有增加，但实际成单情况仍显一般，多为刚需拿货。市场信心来看，焊管市场价格经过急跌后，修复性行情昙花一现，目前市场信心仍处于谷底，对后市市场行情预期偏空。

　　一、本周回顾

　　【价格方面】

　　据Mysteel数据显示：截至4月28日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4331元/吨，较上周五跌128元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为5035元/吨，较上周五跌129元/吨。价格宽幅下跌，多地市场价格跌幅超百元。

　　表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)

　　本周国内主流焊管厂价格继续下调。本周黑色系期货大幅回落，市场心态偏空，商家基本以降价出货为主。临近五一，黑色系期货修复，低价格刺激了部分节前备货诉求，厂家成交量有所增加。值得一提的是，受利润影响，本周厂家产能利用率大幅回落，供应收窄，或对后市价格的下跌形成一定抵抗。原料方面，本周唐山355带钢3710元/吨，较上周降170元/吨，原料价格大幅回落，且社会库存偏高，短期内或对厂家价格形成拖累。综合来看，预计下周国内主流焊管厂价格或继续下调。

　　表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)

　　【利润方面】

　　利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-118元/吨，周环比减少46元/吨，月环比减少50元/吨，年同比减少146元/吨；镀锌管利润为-65.4元/吨，周环比减少52.3元/吨，月环比减少55.5元/吨，年同比减少99.1元/吨。

　　图1：镀锌管利润变化情况（单位：元/吨）

　　【区域评述】

　　华北市场：本周华北地区焊管价格继续趋弱运行。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格较上周下跌150元/吨，报4060元/吨，镀锌管方面：北京市场镀锌管4寸*3.75mm价格较上周下跌140元/吨，报5020元/吨。唐山市场原料带钢价格较上周下跌170元/吨。近日市场价格连续下跌，贸易商去库速度缓慢，五一节前下游采购仍为刚需拿货，市场多观望情绪。目前来看市场风险尚未完全释放，原燃料炼焦煤进口情况发运量大幅提升，但下游实际需求情况仍维持一般水平，整体钢材价格下行空间仍存。临近四月底，房地产行业资金困境仍存，但改革势在必行。

　　东北市场：本周东北市场焊管价格普遍下跌，焊管价格跌幅在50-80元/吨，临近周末，焊管价格跌幅收窄。市场方面，据调研显示，近两日市场交投氛围有所好转，成交量较周初有所增量。不过，因目前边际需求偏弱，以及近期整体焊管价格下跌等多重因素影响之下，商家观望情绪浓厚，对后市看法偏空。库存方面，商家多以降库出货、按需采购为主，库存维持低库存水平。厂家方面，当地主流管厂目前正常生产，但当下整体行情不断走低情况下，下游提货也同样较为谨慎。原料方面，唐山355带钢市场价格3710元/吨，周环比价格跌80元/吨，原料价格底部支撑较弱。

　　华东市场：本周原料唐山热轧带钢价格跌幅继续扩大，较上周同期下跌130元/吨，北方流管厂出厂价格整体下调130元/吨左右。本周焊管产量38.27万吨，周环比减少2.48万吨，开工率周环比下降4.28%，产能利用率周环比下降4.42%，管厂库存周环比减少2.89万吨。本周原料带钢价格大幅下调，管厂持续跟跌，市场价格跌幅在百元每吨左右。临近五一小长假，市场需求状况有一定程度的好转，但整体增量不大，对市场情绪带动作用有限。管厂、商家利润继续倒挂，市场补库情绪不高，管厂或有计划减少产量，五月看跌心态较浓。

　　华南市场：本周华南镀锌管、焊管价格弱势下跌。具体来看，广州焊管4寸3.75mm报4460元/吨，乐从报4410元/吨，周环比下跌120元/吨；广州镀锌管4寸3.75mm报5490元/吨，乐从报5440元/吨，周环比下跌120元/吨。南宁焊管4寸3.75mm报4600元/吨，南宁镀锌管4寸3.75mm报5250元/吨，周环比下跌100元/吨。库存方面，据Mysteel调研，本周华南地区焊管、镀锌管样本企业库存为17.06万吨，周环比增加0.35万吨。市场方面，本周期货继续震荡走弱，虽然中途有有小幅反弹，但市场涨价信心不足，整体继续偏弱。市场多数商家对后期市场行情依旧不看好，以降价出货为主，但受协议量的影响，节前有少量补库，再加上近期市场出货较差，故社会库存小幅增加。

　　华中市场：本周华中市场焊管、镀锌管方面，本周带钢价格再次承压下行，华中市场焊管镀锌管价格大幅下跌。本周黑色系期货持续承压下行，市场悲观情绪尚存，行业对于后市并不看好。华中市场社会库存持续下降，近日出货虽有所改善，但整体成交仍表现一般，贸易商亏损较大，多低价抛货为主。近期宏观数据表明需求释放仍较乏力，市场信心不足，原料价格处于下行通道，成材支撑趋弱，成材价格在弱现实下并不具备持续反弹动能。

　　西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格下跌50-140元/吨。具体来看，库存方面：本周西南地区焊管、镀锌管库存为29.24万吨，周环比减少0.59万吨。原料方面：今日唐山瑞丰带钢出厂含税价格降20-30：495-635报3770元/吨，较上周五下跌150元/吨，685-880带钢报3780元/吨，较上周五下跌180元/吨。本周黑色期货震荡偏弱，原料带钢价格下跌，部分管厂出厂价格随之下调，且管厂产量、厂内库存均明显减少。西南地区焊管市场“金三银四”表现欠佳，五一小长假之际，部分下游工地积极补货，市场出货情况稍有回暖，但实际成交仍较为有限，贸易商悲观心态发酵，加之上游环境下跌态势明显，焊管市场商家信心不足。

　　西北市场：西北地区本周价格大幅下跌，下跌幅度为20-190元/吨。本周黑色系期价格下跌运行，市场交投氛围欠佳，贸易商补货积极性不高，虽然部分管厂出台一系列优惠政策，但贸易商并不买账，市场价格大幅跟跌，贸易商心态偏悲观，为刺激市场出货，市场价格普遍下跌。跌价行情下，市场询价资源不多，终端下游开工率并无明显增加，采购积极性亦不如预期。

　　二、下周预测

　　【供应方面】

　　本周焊管产量明显减少，产能利用率持续下滑。本周焊管产量为38.27万吨，周环比减少2.48万吨，月环比减少6.17万吨，产能利用率为68.23%，周环比下降4.42%，月环比下降11.01%。本周管厂利润亏损再次扩大，管厂库存表现有所分化，焊管厂内库存及原料库存明显消化，镀锌管厂内库存有所累增，市场信心不足下贸易商补库较为谨慎，管厂大概率继续缩减生产。本周管厂库存（含镀锌管）为86.34万吨，较上周下降1.85%。

　　表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)

　　【成交方面】

　　本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量20536吨，较上周日均成交量减少1317吨，跌幅为6.03%。表4：Mysteel焊管（含镀锌管）日均成交量(单位：吨)

　　【市场预测】

　　本周焊管利润亏损情况继续扩大，商家去库乏力。五一节前需求情况仍为刚需拿货，市场询单情况虽有增加，但实际成单表现不佳。目前来看，下游融资通道并不畅通，资金问题明显，短期内需求情况或维持此局面。整体钢价重心来看，目前原燃料焦煤进口量大增，在钢材成品整体供应收紧、需求维持目前状态的情况下，原燃料焦煤价格仍有压缩空间，或进一步带动整体钢材价格成本下移。经济复苏大背景下，需求较弱导致的内生动力不足或成旺季价格上涨的牵绊，但同时我们也能看到改革的决心、信心，市场参与者需顺势而为。综合来看，预计下周国内焊管价格或仍有走低可能。

　　【大户观点】

　　河南商家：库存没有减少，做大库存的都不会大幅减库，不过节前也没有补多少，基本还是低价出货为主，五一放三天，轮流调休。

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　　钢材价格指数

　　综合长材扁平材

　　类别指数日环比日期综合指数146.02-0.4304-28长材指数162.23-0.4804-28扁平材指数130.51-0.3804-28螺纹钢指数153.45-0.4904-28线材167.84-0.4104-28热轧板卷指数141.8-0.2404-28中厚板157.37-0.2704-28