明天还有回调的要求，是机会，不是大风险

——刘永谈股

(9月7日)

【股市分析】

今天各大指数在利好的刺激之下出现了反弹，但是反弹的力量很弱。下午出现了跳水的走势。真是成也萧何败萧何，今天银行板块是最大的拖累指数的板块。所好的是创业板今天表现的比较强势，要不然今天的下跌幅度可就不会这么点了。我们从今天走势来看，明天应该还有继续下跌的要求。如果明天继续下跌，这次超短线跌到位了的话，还会迎来一次超短线的操作机会，具有超短线操作能力的朋友，可以等待介入的机会。我们在上周最后一个交易日就说了，超短线等待节后再行布局。节后的冲高回调将会再次带来超短线的布局机会。这个机会或许在明天或许在后天，本周应该是有的。被套住的朋友可以做好差价，不应着急割肉了。努力学习好日内T+0操作，这样可以拉低成本，争取早日解套。今天沪指的量能已经达到我们要求的3000亿左右了，所以大家不应该害怕大盘再跌了。做好准备迎接反弹机会的到来。

【每周一招】

NO.22牛市结束原因分析

第一，这波行情是杠杆牛，这个是大家都公认的。什么是杠杆牛？就是融资的杠杆资金导演出来的牛市。融资分为场内（证券公司的融资）和场外融资（伞形信托、配资等），证监会开始去除场外融资，尤其是高杠杆的配资，这就是让场外融资资金退出市场。他们的离场势必带动场内融资的离场。从6月24日的2.27万亿左右下降到现在的1.44万亿左右了。可以看出场内两融的下降幅度十分快，明显受到场外融资的影响。融资资金主导出来的牛市，现在融资资金撤退了，那么牛市还在吗？因为场外的融资撤退并没有带来场内融资的介入，而是也跟着撤退的。牛市是由资金不断进场所导演出来的。就像06-07年的牛市一样，那时候是储蓄不断从银行搬家到股市来的。现在管理层正在全面关闭场外融资和提高场内融资的门坎，其结果就是没有更多的资金再不断进入股市。那么牛市就结束了。但是这次暴跌的直接原因是去杠杆，去杠杆就是让资金开始集中撤出股市。管理层这次直接让资金撤出股市才是这次暴跌的直接导火索。至于这次暴跌的根本原因请大家阅读本人6月15日的《股市离崩盘有多远（刘永谈股）》博文。如果这次去杠杆管理层采取的不是直接让资金撤出股市，而是采取限制资金进入股市的速度，让市场有个缓慢的消化过程，那么就不会有这次的暴跌，就会让股市软着陆了。管理层让场外融资资金撤出股市，直接导致了股市的踩踏事件。管理层救市之后更是进一步关闭了场外融资，提高场内融资的门坎了，并不是把场外融资合法化，更不是放开场内融资到10万甚至5万。那么市场只有抽水没有进水了。牛市还能在吗？

第二，有人说这波暴跌类似于07年的530暴跌。这样说的人是太盲目了。根本没有分析和尊重市场。07年的530暴跌是政策直接打压导致的。最重要的是在530之前权重板块没有涨，都是垃圾股满天飞的。530之后垃圾股歇火了，权重股开始走牛了。这点好理解，垃圾股满天飞，管理层打压股市导致530了，但是530之后是权重蓝筹股走牛了，管理层还打压吗？没有吧！所以管理层是希望蓝筹权重股走牛的。这波牛市是大金融板块（领头的是证券板块）率先起涨带动牛市开始的，随后才是垃圾股满天飞，跟06-07年的先是垃圾股满天飞，再是权重蓝筹股走牛反过来的。所以这次暴跌不是530，有必要认清事实。

第三，有人说这波行情是改革牛。所谓的改革就是“全力反腐治腐、深化国企和金融改革、鼓励非国有经济发展、激励大众创业万众创新、统筹实施一带一路战略、加快调整和更新涉及民生改善的一系列制度安排。”对股市来说改革最明显的股票炒作机会就是南北车、铁路基建、核电等。但是南北车已经完成合并了；铁路基建、核电等已经炒作好几波了，是不是也到了结束时间了？

第四，互联网及其相关概念的牛市。这个是很多看好创业板的人的观点，他们认为这波牛市，创业板负责“牛”、主板负责“慢”，加在一起就是管理层要的慢牛。可是大家去看看互联网概念的一些这波牛市的板块中的个股他们已经暴跌了40-60%，你还认为他们能回到最高点吗？这波牛市最明显的互联网及其相关的板块包括互联网、软件、在线教育、阿里概念、互联网金融等等。看看其中的个股还能不能到达最高点？如果不能的话，创业板还怎么继续牛？

第五，我们来看看技术走势。首先我们看看周线的走势。周线的沪指出现了我们每周一招所说的减速度；两小板出现了我们所说的加速度。这样的走势都是赶顶的技术走势。所以从周线上面来看顶部也出现。

第六，高价股与低价股。06-07年牛市最高价股是中国船舶，当时是300元整。本轮牛市最高价股有长亮科技、全通教育、安硕信息，最高价都超过450元，安硕信息甚至接近了500元。低价股，到去年12月中下旬，低于3元的个股已经仅有一只山东钢铁。牛市到最后就是全面消灭低价股，制造出超高价股。所以从低价股和高价股来说牛市也结束了，不可能过去6124点的。

第七，有些看多人的观点。一些看多人的观点有，1.这波牛市肯定能过去6124。2.这波牛市会持续到2016年甚至2018年。我们认为这两种观点都是错误的。为什么说是错误的呢？这波牛市是融资资金推动的下的杠杆牛市。那么就具有来得来得快去得快的特点。从什么地方可以看出来来得快去得快呢？从前面上涨每天的成交量不断急剧放大就可以看出来的非常快。从最近的调整幅度如此巨大时间又如此短暂，可以看出来去得非常快。

综上所述，我们认为牛市结束了。那么有人要问，牛市结束了是不是08年那样的熊市要来了？我们的回答“NO！”为什么呢？如果没有管理层的救市，熊市已经正在上演了。而这波熊市的开始日期是6月15日，开始的方式是崩盘。并不是像08年那样的“慢熊”。没有管理层的救市，615的崩盘将会在3-6个月内跌到1000点左右，甚至更低的低位。我们前面说了，这波牛市是杠杆资金导演出来的，杠杆资金具有来得快去得快的特性。上涨的时候千亿千亿的增加是来得快；下跌的时候夺路而逃是去得快。所以这波牛熊市同样是来得快去得快的。这样大家或许就能理解这波暴跌的所在了吧。

现在有管理层救市，所以熊市不会有了，更不会有暴跌崩盘的熊市。我们的分析牛市也结束了。那么未来的股市如何运行呢？没有牛市，也没有熊市，那只有震荡市了。所以我们的预测和判断未来股市将是震荡市。如果好一点就是大震荡市，如果差一点就是小震荡市。震荡市可以消化股市中的大量融资盘（包括场内场外的），不会导致暴跌，也是管理层和投资者都希望看到的。所以我们分析的最终结论是中国股市的大震荡市开始了，各位粉丝准备好战斗吧！别想着牛市和熊市了。

（本文书写于7月上旬，由于股灾当时大家情绪还不稳定，为了顾及大家的心里感受，所以当时没有发表。现在大部分人也明白牛市结束了，所以我们把此文用【每周一招】栏目发布，以便大家能够交流学习一下，不使用正式文章发布了。本文仅供交流学习之用，不构成投资建议。）

【股语轩】

据说有位秀才第三次进京赶考，住在一个经常住的店里。考试前几天他做了两个梦，第一个梦是梦到自己在墙上种白菜；第二个梦是下雨天，他戴了斗笠还打伞。这两个梦似乎有些深意，秀才第二天就赶紧去找算命的解梦。算命的一听，连拍大腿说：“你还是回家吧。你想想，高墙上种菜不是白努力吗？戴斗笠打雨伞不是多此一举吗？”秀才一听，心灰意冷，回店收拾包袱准备回家。店老板非常奇怪，问：“不是明天就上考场了吗，今天你怎么就回乡了？”秀才如此这般说了一番，店老板乐了：“哟，我也会解梦的。我倒觉得，你这次一定要留下来。你想想，墙上种菜不是高种吗？戴斗笠打伞不是说明你这次有备无患吗？”秀才一听，更有道理，于是精神振奋地参加考试，居然中了个探花。

股语：股市中无论是操作成功还是操作失败都是很正常的事。换个角度看待失败，你或许会发现柳暗花明。千万不要由于一时的失败影响到自己的心态。保持乐观的心态和饱满的自信心，加强自我股市修养，下一步一定能成功获利。如果不能保持乐观的心态，影响的不单单是股市投资，甚至可能影响你整个人生！乐观的心态是股市投资的第一步，也是最重要的一步。

【郑重声明】

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