【导语】2023年1季度，热轧板卷价格保持逐月上涨局面，价格重心持续走高，自2022年11月开始启动的上涨行情延续至3月末，价格连涨5月，当市场对于2季度一片看好时，4月初开始，热轧板卷价格转向，且持续下跌，就目前局势而言，2季度难言乐观。

　　1季度来看，热轧板卷季度均价为4300.89元/吨，较上一季度（2022年第四季度）涨8.59%，较去年同期均价跌14.4%。如图1所示，1季度热轧板卷行情呈现逐月阶梯式上行局面，就卓创资讯监测，1季度最高价格出现在3月中段，为4500元/吨，最低价格出现在1月初，为4139元/吨。1季度价格累计涨361元/吨，涨幅8.72%。

　　1季度价格持续上涨，主要原因有以下几点：

　　首先，市场心态乐观，带动行情偏强

　　2023年1月份包含农历春节假期，因而元旦节归市后，市场逐渐步入半放假状态，贸易商陆续离场，未放假贸易商对春节后行情看涨，因而积极提高报价，以备节后销售，春节情绪的带动下，使得季度初行情保持涨势。春节后在市场对于需求预期乐观的带动下，价格进一步偏强。

　　其次，高成本支撑行情

　　在钢材价格上涨的背景下，原材料焦炭价格持稳，铁矿石价格上涨，带动钢厂生产成本进一步上移，对价格形成良好托举作用，而另一方面，由于春节后价格上行，使得贸易商补库窗口较短，因而贸易商采购成本保持高位，在高成本带动下，无论是钢厂还是贸易商挺价意向较高，带动行情偏强。

　　1季度需求呈现逐步好转局面

　　春节后归市，市场需求逐渐释放，到3月终端开工基本恢复至正常水平，因而市场成交量呈现逐渐增加状态，对于市场而言，逐渐好转的需求无疑验证了市场对于需求的乐观预期，带动行情上涨。而到4月份，需求边际减弱，且不及往年同期水平，预期落空，弱需求带动价格下行。

　　2季度行情走势预测：

　　就4月行情表现来看，整体呈现下滑趋势，主要是因为需求疲软叠加供应增加，成本下移多方利空同时作用于热轧板卷，带动行情下行。2季度预计热轧板卷价格趋势或先跌后涨，价格重心较1季度下移。驱动因素有以下几点：

　　首先，需求方面，就卓创资讯调研热轧板卷各个终端行业订单以及生产情况来看，机械行业自年初自目前，产销量均较去年同期保持下移趋势；集装箱行业自2021年10月份开始保持下行趋势，目前产销量继续下滑，对于热轧板卷需求量降幅明显；目前仅有造船及钢结构订单情况尚可，但难以拉动需求保持增长局面。

　　其次，供应方面，在价格持续下行背景下，钢厂再次陷入亏损局面，就目前钢厂制定的5月份生产计划来看，减产以及检修损失量预计达到273.8万吨，环比3月增加31.25%，钢厂集中减产，首先对市场心态而言，戴带动市场供应收紧预期，其次缓解市场供应压力，对价格或有所提振。

　　表 5月份热轧钢厂减产检修计划表

　　单位：万吨

　　最后，需求难有较大改善，就卓创资讯调研热轧板卷各个终端行业来看，短期均保持相对低迷状态，对于热轧板卷需求难有太大改善，需求低迷将制约热轧板卷价格上行空间。

　　综以上几点，热轧板卷市场供应压力缓解，需求保持低位，预计热轧板卷价格或逐渐止跌，但在低需求与逐渐下移的成本线共同作用下，预计2季度热轧板卷均价较1季度下移，价格趋势呈现先跌后转平稳局面。