①消费影响已经传导至玉米端。深加工的消费量处于季节性回落态势，部分深加工企业开始停工检修或计划检修，库存累积已经到达历史最高水平，淀粉下游消费不畅，终端主动降价，呈现持续亏损。饲料企业消费在处于历史低位的情况下，近期却持续回落，季节性消费回落压力较大，玉米近期价格跟随下行。 　　②建库意愿不强，有效流通充足。北方港口库存仍保持季节性回升，且售粮进度同比增加幅度较大，说明从产区到港口这端问题不大，港口库存当前已经到季节性拐点附近，如若后续开始下降说明市场逐步好转，如若不及预期仍在继续攀升，那说明贸易流出现较大问题，下游采购积极性不佳。南方内贸港口库存开始季节性回升，港口补库行为较为明显，外贸库存近期开始下滑。 　　总结：综合来看，上游传导还比较顺畅，关键在于中游与下游的衔接问题，港口继续在进行补库，但下游仍维持低库存不大量补库，令港口价格下跌，从而带动整个市场回调。近期看米粉价差持续走扩，逐步回归正常，玉米承压回落较为明显

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