走势回顾：

周四指数震荡调整，沪指相对偏强，创业板指跌超1%。盘面上，AI概念股继续全线走强，其中CPO方向维持强势，应用端集体反弹，算力方向震荡走高，半导体板块表现也较好，存储芯片、设备等方向领涨，而赛道股陷入调整，锂电、光伏方向领跌。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市今日成交额11387亿，较上个交易日放量561亿。北向资金全天净买入46.91亿元，其中沪股通净买入33.32亿元，深股通净买入13.59亿元。

截至收盘，上证综指收于3367.03点，下跌0.09%，深成指收于11717.26点，下跌0.37%，创业板指收于2386.67点，下跌1.20%。

盘面焦点：

算力方向今日再度走强，寒武纪20%涨停，沪电股份、中科曙光、工业富联等涨停。算力是人工智能的基础，其战略意义不言而喻，从短期来看大模型的军备竞赛仍未结束，未来国内预训练大模型的数量仍在快速增加，从而引发海量算力需求。未来大模型厂商在算力资源的需求上仍存在巨大缺口，云计算、服务器、算力相关半导体厂商将迎来新一轮景气度上行。

AIGC概念（人工智能生成内容）反复活跃，其中万兴科技、蓝色光标20%涨停，首都在线、神州泰岳涨超15%，视觉中国涨停。人工智能生成内容对下游应用层面来说，将起到增效降本的作用，同时将促进商业模式创新。人工智能下游应用环节，包括编程文本、图片图像等视觉内容、音视频等多个行业领域均有望产生突破。

半导体板块盘中震荡走强，设备材料方向表现较强，龙头北方华创再涨超7%，安集科技、盛美上海、海光信息、中芯国际等个股涨幅居前。受益于人工智能算力和汽车领域强劲的半导体需求，2024年全球半导体设备市场有望保持高景气度。另外半导体是人工智能、数字经济底座，大芯片领域自主可控战略意义重大，半导体设备以及材料的国产化浪潮仍将延续。

后市展望：

指数上下空间有限，市场热点有望继续围绕人工智能展开。今日市场主线人工智能产业链再度全线走强，其中算力概念几乎完全反包了昨日午后回落所留下的上影线，而应用方向同样维持强势，此外半导体同样在盘中震荡走高。整体而言，以AI为主线的泛科技线仍旧是当前市场认同度最高的方向，我们近期在收评中持续建议关注人工智能方向。指数层面，当前宏观环境对股票交易而言是一个有利的窗口期，预计指数总体窄幅震荡，上下空间有限，主题投资有望保持活跃。

继续看好大科技及中特估。1)继续看好股价调整充分、盈利预期见底，微观筹码出清，且中期维度受益周期性复苏和技术创新板块，美元紧缩周期的尾声也有利于长久期资产，继续看好低位成长：医药(创新药)，电子(半导体/消费电子)。2)在传统领域中关注受益于复苏、一季报有望超预期的成长性的细分：啤酒/食品/出行链，以及受益于中特估+类债资产的重估：建筑/化工。3)国内数字化政策+海外创新大周期，公募整体低配，中期产业大主题。关注行情轮动：计算机(数字经济)、通信(数据要素)、传媒(影视/游戏)。