行情表现

日内消息

　　1、农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格比昨天下降0.6%

　　据农业农村部监测，截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.25元/公斤，比昨天下降0.6%；牛肉77.14元/公斤，比昨天上升0.6%；羊肉68.26元/公斤，比昨天下降0.1%；鸡蛋10.56元/公斤，比昨天上升1.7%。

　　2、农业农村部：目前全国生猪疫情总体平稳

　　据证券时报，4月20日，农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德在国新办举行的新闻发布会上表示，近期一些媒体和市场机构根据个别点上的调查结果，炒作北方地区，甚至全国的猪病情况。曾衍德强调，目前全国生猪疫情总体平稳，生猪产能稳固，稳定供给的基础牢固。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月20日全国生猪现货价格报价14300.00元/吨，相较于期货主力价格（16560.00元/吨）贴水2260.00元/吨。

机构观点

　　华泰期货：市场预期引导 生猪期价持续上行

　　供应方面，前一周我们迎来了二次育肥的出栏窗口期，2月份增速最快的二次育肥时间节点目前面临出栏压力。上周集团的出栏节奏略微加快，这是去年新增产能的释放与今年二月份二次育肥参与的结果。出栏节奏加快并没有导致出栏体重的下降，说明未来依旧有较强的供应压力。消费方面，本周生猪消费波动不大，主要的需求除了日常的肉品消费还有屠宰企业继续增长的开工率与冻品库存。当前市场对于消费增长的预期比较强烈，但由于经济压力依旧存在，我们对于消费增长的预期应当保持客观。宏观走弱的情况下，不仅导致收入下降，收入转化消费比率也会随之下降。综合来看，未来生猪依旧会走过剩逻辑，目前叠加二次育肥的出栏窗口期的到来继续加重供应压力。但7月合约较现货的升水依旧较高，9月合约甚至还给出了养殖利润。说明市场对于未来价格的扭转还是有较强预期。这种预期一是来自于对于消费增长的预期，另一方面来自于产能去化的预期。目前仔猪利润与企业的现金流短期内不太可能出现去化。大概率当前的生猪预期会在未来被逐步证伪，预计远期合约基差会逐月收敛。