机构:螺纹短期以震荡思路对待
发布时间:2023-4-18 20:13阅读:167
申银万国期货研报指出,进入4月后,原本被寄予厚望的终端需求并未进一步放量,其中最大的拖累项在于建材,螺纹310万吨的表需水平与去年同期相差无几,显示出3月整体终端需求修复斜率放缓的同时,地产前端投资资金掣肘所导致的实物量缺失。叠加投机需求的放缓,整体终端需求强度再度趋于平缓,二季度黑色终端需求的天花板若隐若现。另一方面,收缩的钢厂利润以及同比偏高铁水产量,均对炉料产生了较大的提降压力,在成本端松动的同时,产业链的利润逐渐向着终端环节转移,造成了成材估值的下降。后期来说,在旺季向淡季过渡的阶段内,基本面环境对黑色整体并不友好,成材减产将被逐步提上议程,炉料端铁矿、焦炭的压力依然存在。但考虑到4月旺季季节性的因素,钢厂主动减产的幅度或相对有限。螺纹短期以震荡思路对待。
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