行情表现

日内消息

　　1、农业农村部：全国农产品批发市场猪肉均价为19.39元/公斤 比昨天下降0.7%

　　据农业农村部监测，4月18日"农产品批发价格200指数"为125.82，比昨天下降0.36个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.25，比昨天下降0.43个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.39元/公斤，比昨天下降0.7%。

　　2、生猪价格失守7元大关 创年内新低

　　据第一财经，近期，生猪价格一路下探，失守“7元”大关，创下今年以来最低价。市场人士指出，生猪价格持续走低是因为目前市场肥猪供应增加，但终端需求不济，加之企业入库积极性不高。不过随着“五一”临近，价格有回暖可能。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月18日全国生猪现货价格报价14010.00元/吨，相较于期货主力价格（16255.00元/吨）贴水2245.00元/吨。

机构观点

　　华泰期货：现货小幅下跌 生猪期价高开低走

　　供应方面，前一周我们迎来了二次育肥的出栏窗口期，2月份增速最快的二次育肥时间节点目前面临出栏压力。上周集团的出栏节奏略微加快，这是去年新增产能的释放与今年二月份二次育肥参与的结果。出栏节奏加快并没有导致出栏体重的下降，说明未来依旧有较强的供应压力。消费方面，本周生猪消费波动不大，主要的需求除了日常的肉品消费还有屠宰企业继续增长的开工率与冻品库存。当前市场对于消费增长的预期比较强烈，但由于经济压力依旧存在，我们对于消费增长的预期应当保持客观。宏观走弱的情况下，不仅导致收入下降，收入转化消费比率也会随之下降。综合来看，未来生猪依旧会走过剩逻辑，目前叠加二次育肥的出栏窗口期的到来继续加重供应压力。但7月合约较现货的升水依旧较高，9月合约甚至还给出了养殖利润。说明市场对于未来价格的扭转还是有较强预期。这种预期一是来自于对于消费增长的预期，另一方面来自于产能去化的预期。目前仔猪利润与企业的现金流短期内不太可能出现去化。大概率当前的生猪预期会在未来被逐步证伪，预计远期合约基差会逐月收敛。

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