生意社

　　据生意社商品行情分析系统，一季度，饲料原料行情疲软，饲料原料指数持续下跌，跌幅接近10%。4月份开始，饲料原料指数止跌反弹，截止4月17日，整体上涨2.95%。

　　4月17日饲料原料为1162点，较昨日上升了16点，较周期内最高点1357点(2022-11-10)下降了14.37%，较2016年04月10日最低点747点上涨了55.56%。(注：周期指2014-03-01至今)

　　据生意社饲料原料价格涨跌表可以看出，4月份以来，饲料原料行情整体向好，双粕涨幅较大，玉米行情持平，DDGS小麦跌势放缓，饲料原料板块行情整体回暖。

　　一季度，终端养殖行业利润开始缩水，春节期间大猪集中出栏，养殖厂对饲料采购需求节奏放缓，饲料厂采购饲料原料玉米、豆粕、DDGS、小麦等热情下降，市场成交有限，饲料原料行情弱势下行，整个一季度饲料原料指数持续下跌，屡创新低。

　　4月份，豆粕领涨饲料原料板块价格，饲料板块行情整体振荡上行。

　　下面我们具体分析一下本轮饲料原料品种涨跌的主要原因。

　　玉米：上旬由于养殖利润亏损，需求打压，玉米行情弱势下跌。中旬，华北等地玉米优质余粮渐少，深加工企业为保障到货小幅提价补库，带动国内玉米市场价格小幅上行，东北产区贸易主体随之惜售挺价，国内玉米市场价格整体小幅回升。月初，玉米下跌幅度较大，中旬反弹幅度与跌幅持平。

　　双粕

　　4月份，饲料原料板块中，豆粕菜籽粕表现较好，行情纷纷大幅上涨。主要是受水产饲料刚性需求支撑，双粕行情强势上涨。

　　豆粕：4月初，豆粕行情开始反弹，国内多数大豆油厂进口大豆库存大幅减少，部分大豆油厂出现断豆停机，豆粕供应趋紧，行情回暖，价格振荡上涨。中旬，受海关政策影响，进口大豆进厂缓慢，豆粕行情迎来大涨，主流报价突破4400元大关，涨幅超14%。

　　菜籽粕：4月份以来，南方水产养殖逐渐复苏。国产菜籽供应处于新季菜籽即将上市的青黄不接阶段，市场提前备货菜粕的预期增加。中旬开始，受替代品豆粕行情大涨拉动，菜粕价格振荡走高，4月17日，菜籽粕涨至3123元/吨，涨幅4.87%。

　　 DDGS：4月份开始，国产DDGS比起其他饲料原料行情表现一般，主要是酒精厂开工正常，供应宽松，市场成交一般，走货平平，国产DDGS行情持续弱势下滑为主，截止4月17日，国产DDGS下跌幅度超1%。

　　小麦：4月初，终端面粉需求持续低迷，国内小麦市场价格走低。中旬，受中储粮直属企业开收小麦支撑，贸易主体惜售挺价心态趋强，支撑国内小麦市场价格整体止跌小幅反弹，之后由于国储小麦投放增量，小麦市场余粮相对充足，涨势受阻，行情整体小幅下调，截止4月17日，小麦整体下跌超1%。

　　生意社认为：本轮饲料原料行情大涨主要是受豆粕行情拉动，供应趋紧，加上水产饲料需求增加导致。

　　随着原料进口大豆陆续进厂，国内大豆油厂开工率增加，豆粕后市行情大涨动力不足，菜籽粕跟涨动力有限，玉米小麦DDGS等饲料原料本身并无利好支撑，饲料原料行情后市或将承压，弱势下探为主。

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