供应层面，蒙煤进入新一季度的合同签订期，主要依靠前期长协发运，日均通关车辆800车左右，低于前期1000车水平。澳煤利润转好，进口增量预期较强。动力煤回流现象持续。需求层面，铁水产量达到246万吨日均，增量空间不大，但是会维持高位一段时间，焦煤现货下跌周期，焦化厂与钢厂补库较纠结，钢厂与焦化厂可用天数突破2022年低点，观望情绪浓厚。2309受到澳煤进口增量与粗钢压减预期的压制走弱，但05跌至长协价附近存在支撑，5-9正套走强，建议200左右止盈。后面主要关注09反弹最空的机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。