①    行业分化，轮动继续

本周以来，市场AIGC热度逐渐蔓延到产业的上下游链，以内容素材、生产为应用的传媒股表现亮眼。今年以来,传媒行业也累积了近39%的涨幅。但从市场风格表现来看，本周以来价值股表现优于成长股，中证1000等成长风格迎来回调。市场分化继续发酵,风格仍在进行快速轮动。本周科创50指数也迎来回调。当前时点来看，市场资金存量博弈明显，TMT计算机行业的交易占比较前几日有所下降，炒概念热度的情绪有所下降。当前宏观数据来看，经济复苏弱于预期，市场后续博弈会更偏向于一季报、年报披露以及相关政策的出台。短期内,可关注估值区间合理,有景气预期的交通运输、基础化工、医药生物等板块。

②    关注创新药

当前外部环境趋于缓和,美联储加息放缓，港股流动性略有恢复,为创新药的修复创造了有力的外部环境。其次，二季度将召开创新药的重磅学术会议,更富有科技力的产品或为市场带来一定催化，市场也会基于此进行博弈。前期来看，港股医药2021年经历了大幅回调，当前存在一定的修复反弹机会，建议关注相关指数的投资机会。

③    均衡配置四月中下旬将进入年报以及一季报披露的密集期，市场将对于景气度较高、一季报业绩向好的行业进行博弈。从3月公布的宏观经济数据来看，经济复苏态势较弱，市场避险情绪可能有所上升，稳增长或又将被重提。操作层面来看,短期内，今年以来累计涨幅较大的TMT近日交易情绪有所降温,市场风格轮动仍在继续，涨跌分化较为明显，建议均衡配置，可以关注基金投顾相关的均衡型策略。四月变盘点，关注相关政策以及重要会议的讲话。短期内，创新药板块受到事件驱动存在一定机会。长期来看估值处在相对低位的家电以及受益于“中特估”、“一带一路”的建筑企业当前或可进行布局配置。

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