隔夜油价小幅震荡下跌，市场逐步消化超额减产带来的上行风险，同时衡量需求前景。供给方面，沙特阿美已经告诉至少四家北亚炼油商，将在5月份获得全部合同数量的原油。阿曼3月份的原油产量环比增加1000桶/日，至83.7万桶/日，但仍比3月份欧佩克+的目标低4000桶/日。OPEC+超额减产，将下半年供应偏紧的预期提前至第二季度，美国石油活跃钻机仍处于下滑通道，美国石油产量增幅有限。需求方面，美国石油产品需求上升，仍处于历史绝对值低位。炼厂需求端，进入传统检修季，开工率和投产量均有所下降。宏观方面，OPEC+超预期减产带动油价上行，可能进一步推高通胀，但是美国多项数据疲软表明经济面临较大的下行压力，据观察美联储5月维持利率不变的概率为30.8%，加息25个基点概率为69.2%。花旗表示油价可能会触及60-69美元的区间，但不会持续很久。市场低估了伊拉克和委内瑞拉石油产量的增长。

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