焦炭05合约压力位2565、2600附近，支撑位2450附近。

焦煤05合约压力位1805、1775附近，支撑位1730、1670附近。

焦炭：

1、基本面：下游需求及价格不  乐观，钢厂盈利修复放缓，铁水 产量创新高；成本支撑松动，焦 价第三轮调降落地，吨焦利润收 窄，但焦企生产积极，焦钢产量比下滑。

2、主线逻辑：焦钢毛利差4.2%,尽管高炉供应与利润劈叉，但成本松动导致利润驱动空)得以强化；焦煤库存驱动 向上，焦炭库存驱动中性；现货 仓单2710,J05合约贴水170。

焦煤：

1、基本面：主产地煤矿基本恢复正常生产，部分煤种出货困难；终端表现较弱，下游及贸易 商采购原料煤态度谨慎；口岸蒙 煤日通车持续高位，监管区库存 157. 1万吨(+5.6)

2、主线逻辑：铁水“见顶”预 期渐起，但见顶并不意味着转向，预计高位铁水可维持1个月；国内供应逐步恢复，蒙煤进 口增量高位，焦煤库存重建困难，短期成本或难继续松动。

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