地缘局势紧张、加息周期接近尾声，市场避险情绪升温，贵金属大幅高开，沪银涨近4%，刷新2021年7月以来新高！有色品种全线走低，沪锡跌5%。此外，主流报价下调，尿素期价承压走低，日内亦跌超4%。

　　天风期货：芬兰加入北约 黄金突破2000大关顺势看多

　　清明节假期期间，国际黄金上破2000美元/盎司大关，原因汇总：欧美经济衰退预期上升；美联储临近结束加息周期预期上升；芬兰加入北约，地缘形势风云变幻。

　　综合新华社驻外记者报道：北大西洋公约组织(北约)4日下午在其位于布鲁塞尔的总部举行芬兰加入北约仪式。

　　4日早些时候，芬兰外交部长哈维斯托向北约文件保管国美国国务卿布林肯递交芬兰加入北约的文件，标志着芬兰正式入约。芬兰总统尼尼斯托当天在入约仪式上说，芬兰加入北约标志着该国军事不结盟的时代已经结束。

　　此外，上周通胀预期小幅上行，密歇根大学3月一年期通胀率预期持续回落，公布为3.6%，而五至十年期通胀率预期略有上升，为2.9%。整体来看，短期通胀预期有所缓和，而远端通胀预期维持强劲，通胀粘性仍存。

　　沪金06合约，日图显示价格位于上涨趋势线上方，均线组多头排列，中线行情偏多，短线突破收缩三角形阻力位加速上行。具体操作：关注沪金06合约突破收缩三角形形态后顺势做多机会。

　　五矿期货：沪镍跌超2% 沪锡跌超4%！

　　受宏观和消息面影响，锡、镍大跌。但两者基本面劈叉仍是确定的。

　　锡方面，印尼出口证书问题解决，进口窗口再度打开，锡锭周库存转降，同时工信部发文提振市场消费信心。AI发展带动全球半导体消费预期修复，这无疑支撑锡价。

　　镍方面，印尼镍铁产量持续增长下国内总体供应维持平稳增长和过剩趋势。综合来看，基本面边际走强但短期镍铁和精炼镍实际需求改善程度和持续性仍有限。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存延续去库，需求弱现实和经济回升预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡下跌，基差维持升水。短期关注国内业链基本面回升拐点和海外宏观风险减缓对原料价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。

　　焦炭提降打破焦钢博弈僵局

　　焦煤的供需宽松带来的价格下行松动了焦炭的成本支撑，带动焦炭价格下行。总之，虽然铁水产量上升对双焦存在刚需，但考虑到预期复苏并未如市场预期般具有“报复性”反弹，在供需均有增量的情况下，需求复苏带来的增量才是决定价格下限的关键。而当前，钢厂铁水日均产量基本接近历年高点245吨/日附近，上行空间有限，加上市场对粗钢限产已形成预期，或将进一步压缩双焦需求空间。短期内，双焦将延续震荡偏弱走势，后续将继续关注政策情况、产业链开工率、钢厂和焦化厂利润情况以及成材生产节奏。

　　国内尿素大面积走弱

　　据农时达情报，国内尿素大面积走弱，主流报价下调30-60元/吨，局部区域下调100-150元/吨。目前主流出厂价格在2500-2550元/吨，预计短时或偏弱运行。

　　当前尿素工厂收单情况欠佳，再加上日产已恢复至接近17.5万吨的高位，库存压力有所提升。需求端弱势情绪延续，中下游少量、分批购买为主，难以对市场形成有力支撑。整体来看，当前尿素市场暂无明显利好因素支撑，期、现市场情绪均偏弱。清明节后需求端存在补库空间，再加上此前尿素期、现价格下跌幅度较大，关注盘面阶段性修复机会，中长期宽松格局仍是主旋律。

　　【今日关注】

　　16：00 新加坡至4月5日当周燃料油库存

　　20：30 USDA农作物出口净销售报告