宏观方面，3月份风险事件颇多，随着欧美等银行事件发酵，市场恐慌情绪加重；欧洲的《净零工业法案》亦被市场解读为利空，硅价随光伏板块大幅向下调整；展望4月，风险事件影响减弱，市场情绪缓和，行情回归基本面。 　　基本面来看，虽然西南地区减产仍在继续，在西北地区强供应之下，工业硅供应量不降反增，预计3月供应31-32万吨，4月份30万吨左右。需求端，多晶硅硅料价格承压回落，随着3月份长期订单的签订，预计后市硅料价格持稳，企业在高利润驱动下，维持较高生产积极性，但总体对工业硅的边际需求增量相对有限；有机硅强预期弱现实，价格承压回落；铝合金价格震荡反复，需求持续疲软，以按需采购居多；出口方面，2月份以来受海外需求下降的影响，出口量减少，2月工业硅出口约4.75万吨，同比减少15%。 　　综上，虽然经历前期一波较大跌幅，市场情绪得到释放，但基本面偏空格局难改，市场对后期看涨信心不强，硅价缺乏反弹的实际驱动力，预计工业硅或维持低位震荡格局。

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