来源：期货日报

　　期货日报记者4日从国家发改委获悉，近日，国家发改委价格司、财金司和证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿(798, -26.50, -3.22%)石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。

　　参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平；后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。参会企业还表示，将加强内部合规管理、共同维护良好市场秩序，强化投资者风险教育，及时向客户提示市场风险。

　　记者注意到，今年来，受防疫政策调整、境内外供需变化等因素影响，铁矿石价格持续上涨。进入3月中旬后，随着下游钢铁市场需求回调、钢价一定程度走弱，叠加国家相关部门多次出手加强铁矿石现货市场监管，近期铁矿石价格已明显回落。铁矿石期货反映现货市场价格，2309合约周二跌破800元/吨关口。

　　方正中期期货铁矿石研究员梁海宽告诉记者，进入4月后海外主流铁矿石的供给开始出现增加，二季度将逐步进入发运旺季，同时国产矿产量近期也持续回升，随着下游对高品矿需求的增加，二季度国产矿对进口矿的替代作用有望增强。废钢近期到厂增加，且当前相较铁水的性价比更高，后续钢厂有望加大添加比例。今年一季度铁水产量高于往年同期水平，但全年铁水产量预计同比下降，旺季过后下半年铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远期估值形成压制。

　　“当前铁水产量运行至高位，继续向上的空间有限，且外矿发货进入季节性放量期，未来铁矿石供需关系边际宽松。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　据悉，四大矿二季度铁矿石发运量环比增加2316万吨。其中，淡水河谷发运压力相对较大，必和必拓及FMG需完成财年目标冲量发运。非主流矿山预估二季度发运1.24亿吨，环比增量1300万吨。国产矿方面，预估二季度产量5760万吨，环比增加480万吨左右。整体来看，二季度全球铁矿石供给将增加，预估环比增量4100万吨左右。

　　“从终端需求角度来看，全年铁元素总需求将呈现前高后低的走势。”梁海宽说，一季度基建投资力度较强。截至3月21日，专项债发行进度已经超过30%，是近年来发行节奏较快的年份。2月小型挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增加61.4%，结束了11个月的同比下降，近一年来首次同比转正。重大工程在春节后有明显提速。除基建实物工作量的落地外，房屋竣工的加快也在一定程度提升用钢需求。随着年初以来销售的回升以及保主体资金的落地，房企资金情况改善，竣工加速。但地产端新开工需求的改善仍需时日，下半年随着基建投资增速的下降，铁元素总需求曲线面临下移。成材价格的走弱将对炉料端价格形成负反馈。近期铁矿石2305与2309合约价差的持续走扩已开始计价市场对远月的悲观预期。

　　记者注意到，铁矿石期货价格“近高远低”，为产业提供了远期价格回落的有效信号。4月4日，铁矿石2309合约结算价801元/吨，较年初828元的价格下跌3%；2402合约结算价750元/吨，跌破800元/吨。2309、2402合约结算价分别较2305合约低83.5元/吨、134.5元/吨。以2309、2402合约为代表的远月价格一直低于2305合约，其中2309合约贴水幅度从今年初的22.5元/吨进一步扩大至当前的83.5元/吨。

　　市场专家认为，2305合约反映的是较近月份（5月）的市场信息，跟随普氏指数、现货价格上涨；2309、2402合约反映的是下半年和明年年初的供需变化，其贴水2305合约幅度扩大，有效反映出矿价“近强远弱”的预期，表明下半年铁矿石供需矛盾将进一步缓解。期货市场发挥价格发现功能，为产业提供了较为理性、有效的价格信号。

　　梁海宽也认为，铁矿石下半年的供需总体将转向宽松，港口库存在二季度整体表现为累积，价格中枢面临下移。2309合约后续回调幅度或较为明显。操作上，可待主力合约完成换月后维持逢高沽空的策略。

风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

期货开户可以网上办理选择大型正规手续费低廉的期货公司办理期货开户业务，联系我开户，可以畅享大公司优质福利。降低自己的交易成本减少手续费

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注