受美国银行业危机引发金融市场动荡的拖累导致油脂板块大跌，但随着围绕银行业危机的担忧减退，包括原油在内的外部市场反弹，油脂企稳反弹。从基本面来看，由于巴西大豆产量大增，本年度南美大豆产量总体非常庞大，显著高于上年，出口步伐明显加快，将会对大豆价格构成压制，但国内压榨利润不佳从成本端构成支撑。由于干旱导致阿根廷大豆产量严重下降，这给豆油提供了溢价。美豆陈季供需偏紧的格局或将持续，使得今年第二季度出现天气市行情的风险加剧。马来西亚3月份产量下滑而出口增长，库存很可能再次缩减至200万吨以下，供需趋紧，支持价格反弹。国内方面，豆油库存累库缓慢，关注大豆实际到港情况；棕榈油去库存有利于基差企稳反弹，菜油供需最为充裕，现货基差逐步下跌，远期基差偏弱。05合约面临着资金移仓和交割的现实局面，短期内下跌空间有限。油粕比延续反弹。豆棕09价差扩大，在1000以上可以考虑做缩小。关注天气和生物柴油情况。

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