1.旺季需求验证仍是未来一周重要逻辑。未来旺季需求仍存，但不确定性依旧较高。

　　2.国内宏观指标体现经济复苏趋缓

　　1.期货市场：今日黑色系各品种继续走弱，螺纹钢2305合约收盘价4018元/吨，收跌2.19%。螺纹钢2310合约收盘价3975元/吨，收跌2.67%。

　　2.现货价格：今日现货价格继续大幅下跌。上海中天现货价4130元/吨，环比减60元/吨。

　　3.成交情况：4月3日，237家主流贸易商建材成交15.34万吨，环比减8.7%。

　　总结在经济复苏势头放缓，成材现货成交一般的背景下，螺纹钢对未来市场需求存在一定担忧。叠加最近原料端成本支撑偏弱，市场情绪转弱，成材端顺势下行。但4月旺季需求仍未证伪，未来行情仍有反复。注意关注最近降雨结束后，成材需求是否会有再一次释放。

　　1.铁矿供应暂稳，刚需较强。健康基本面支撑价格

　　2.下游成材旺季需求不稳，铁矿一定情况跟随成材波动

　　3.海外风险暂未平息，政策监管压力犹存，铁矿价格若再回高位依旧承压

　　1.期货市场：今日黑色系各品种继续走弱，铁矿石2305合约收盘价

　　881.5元/吨，收跌2.06%。铁矿石2309合约收盘价797.5元/吨，收跌3.22%。

　　2.成交数据：4月3日，全国主港铁矿石成交93.80万吨，环比减14.8%。

　　总结

　　短期铁矿石基本面其实没有明显变化，钢厂库存低位叠加铁水高产量依旧是铁矿价格的重要支撑。但目前黑色产业链的矛盾并不在铁矿端，而是在成材端。铁矿石在价格监管、粗钢压减以及成材金三需求一般的背景下，很难单独依靠健康基本面走出强势行情。短期或许跟随成材震荡。

　　1.关注下周纯碱和玻璃的库存情况；

　　2.关注纯碱企业周度产销比数值；

　　3.关注月底企业定新价格，订单开始接收及商谈过程。

　　价格方面：华东地区，纯碱市场走势弱稳，价格坚挺。企业库存低，产销平衡。近期订单持续接收过程，部分企业待发增加。下游补库，原材料库存低。轻质纯碱主流出厂价格2630-2850元/吨，重质纯碱送到报价3050-3150元/吨。华中地区，纯碱市场走势稳定，价格相对坚挺，月初企业调整后，以稳为主。企业库存不高，产销基本平衡，个别企业有所增加。河南地区轻质纯碱出厂价格2550-2630元/吨，重质纯碱送到3020-3050元/吨。湖北地区轻质纯碱出厂价格2650-2700元/吨，重质纯碱出厂3000-3030元/吨。

　　供给方面：安徽红四方装置检修，4月4日开始，预期11号结束，12号开始出产品。

　　总结

　　今日纯碱日线级别小幅收涨，多头小幅增仓，20日均线向下拐头，短期预计震荡偏弱。

　　逻辑1：本周纯碱和玻璃的库存都是去库，纯碱的低库存依旧支撑价格。

　　逻辑2：上周纯碱企业的产销比有所回落，关注下本周的产销情况，轻质纯碱对高价抵触情绪较高，企业月初价格也有所松动，市场对于远期供应端的压力还是有一定担忧的。

　　逻辑3：目前月初个别企业新价格调整，区域之间有差异，现货价格松动，价格阴跌。

　　1.中原乙烯MTO装置预计3月中下旬启动，关注其重启的时间；

　　2.关注煤炭需求的情况和其价格的走势，对甲醇的成本端产生影响；

　　3.关注宁夏宝丰新建三期240万吨/年装置负荷情况。

　　价格方面：江苏太仓甲醇市场基差走弱，午后，现货小单参考报盘2505-2510元/吨附近出库现汇，小单基差参考+35元/吨，整单更低；河北甲醇工厂主流成交至2360元/吨厂提现汇。唐山地区参考价2450元/吨，市场价格整体暂稳，氛围欠佳。

　　库存方面：截至2023年4月4日11：30，中国甲醇样本生产企业库存38.92万吨，较上期增加0.65万吨，涨幅1.71%；样本企业订单待发21.40万吨，较上期减少2.11万吨，跌幅8.98%。截至2023年4月4日，中国甲醇港口库存总量在76.66万吨，较上周减少2.64万吨。其中，华东地区累库，库存积累0.75万吨；华南地区去库，库存减少3.39万吨。

　　成本端：主产地：主产地价格持续稳中下跌，对比昨日并未较大变化，利好因素微弱的行情下市场看跌情绪浓厚，煤矿下调幅度集中在10~50元/吨，其中检修完刚复产的煤矿或分煤质不稳定煤矿下调幅度较大。

　　总结

　　基本面来看甲醇二季度供应压力犹存，国内宁夏宝丰三期投产，国外伊朗装置恢复，进口预计增量。需求端目前PP端利润不佳，开工积极性不高，供大于求的格局短期难以改变。成本端煤炭降价，成本支撑坍塌。

　　逻辑1中原乙烯装置还未重启，具体的时间也没有公布，建议关注南京诚志一期的重启。

　　逻辑2中煤炭价格转跌，坑口煤炭降价的较多，甲醇成本支撑坍塌。

　　逻辑3中宁夏宝丰目前已经出产品了，低负荷运行，供应端压力犹存。

　　1.蛋鸡存栏水平较低，支撑蛋价，且需求逐渐恢复或提振市场

　　2.今年旅游和餐饮业发展空间较大，后市预期较好

　　1.现货市场综述：今日主销区鸡蛋价格多数稳定，部分跌0.01-0.05元/斤，主销区均价4.93元/斤，环比持平。货源供应正常，终端需求一般，多按需采购。

　　2.基本面消息：

　　供应：销区市场个别到货略多，整体到货量稳定。其中，广州槎头市场今日到车20车左右，东莞信立市场到车29车左右，北京大洋路市场到车9车左右。

　　需求：市场走货一般，下游多随进随出，维持低位库存。

　　成本：今日产区多数地区鸡蛋维持稳定，短期销区采购成本或稳。

　　总结

　　1.4月巴西大豆到港在即，国内供应压力增加

　　2.美豆价格较弱势，成本支撑减弱

　　1.期现货情况：大连商品交易所豆粕期货M2305收盘价为3668元/吨，涨幅2.34%。豆粕现货价格继续走高，市场继续受美农报告以及沿海工厂停机通知的双重提振，市场现货供应紧张，价格有望继续走高。

　　2.主要市场开工变化：东北地区大连九三4.1停机，长春九三4.2停机，丹东九三继续停机；京津冀地区沧州嘉吉停机，天津邦基停机；山东地区日照嘉吉停机，整个日照区域4月上旬停机较多；江苏地区良海、金光、泰邦继续停机；华南地区中粮新沙4.2号停机检修，中储粮4.2号停机检修，东莞达孚3.29号停机检修。

　　3.终端需求情况：月初部分养殖单位出栏积极性一般，略带挺价情绪，生猪整体供应能力一般；部分屠宰收购略显难度，但下游需求提振欠佳，难以支撑猪价持续上涨，供需博弈，因此生猪价格或震荡整理。

　　总结

　　巴西大豆增产，国内进口大豆到港量即将增加，豆粕供需格局向宽松转变，与预期相符。国内虽然油厂胀库和断豆停机现象并存，但二季度大豆大量到港，下游对后市缺货的情况并没有太大忧虑。3月底的种植面积预测虽然小幅低于预期，豆粕随美豆小幅反弹，但由于后续美豆种植方面仍有调整空间，且暂时天气影响有限，反弹幅度有限，后续供应压力随着大豆到港显现后，豆粕依然缺乏进一步提振，仅仅处于短期的反弹中。

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