逻辑驱动 　　上周PVC开工率75.8%（-1.3%），两连降，计划春检企业新增6家，其中海纳、天业共70万吨在4月份，中泰等198万吨在5-6月份，4月总体春检规模与去年持平，处于历史同期高位。新产能方面，信发20万吨3月已量产，万华福建40万吨近期待投。3月31日社库44.2万吨，环比-0.4（前值-0.8）万吨，三连降，同比高35.2%（前值35.6%），上游减产，华东华南均去库。生产企业在库库存天数8.8天，环比-0.2天，低于预期的9.4天，库存继续向市场转移，同比高178%，下周预期9天。海外方面，亚洲市场持稳，出口连续第二周关闭，外商报价虽有小幅上调，但距离出口成本仍有30美元差距，欧美下跌40美元/吨。下游方面，订单持续回升，但仍未达到去年同期水平，开工率基本见顶，原料及成品库存再创新高，成交以低价囤货为主。成本端，电石短期电力不稳，出厂涨150，山东仍跌50，受碱涨价影响，PVC动态成本6200。综上，春检规模不低，但新产能陆续投放，产业库存高位，下游低价囤货后高价成交难度大，或震荡，逢高空。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。