整体来看，上周市场上行为主。权益方面，国内普遍上行，海外偏强为主；大宗方面，商品整体偏强，黑色表现偏弱。 　　宏观方面，美联储加息落地，但硅谷银行等风险事件或导致加息提前终止；美国3月Markit制造业PMI仍处荣枯线以下，新订单等分项显示需求不足，但服务业修复强劲。本周经济数据和事件主要关注美国2月PCE和核心PCE，以及美欧消费者信心指数等。 　　权益方面，短期看法相对谨慎。其一，TMT放量带动市场量能突破万亿，但目前仍属于资金轮动的存量市。其二，统计央企指数与**全A指数的比值，3月15日比值20日涨幅升至10.8%，达到本轮峰值，从历史经验来看，比值涨幅达到10%以上且见顶回落，这多数是央企超额阶段回落的标志。其三，在德银危机进一步发酵之后，全球衰退交易拖累顺周期以及复苏交易，资金存在继续向TMT转移的可能（因其弱周期属性），然而计算机等板块面临两个潜在风险，故现阶段追涨强势行业意义同样不大。建议短期放弃博弈思路，中期等待实质性复苏信号，低吸复苏以及自主可控方向。 　　风险提示：超预期利好出现。 　　大宗方面，近期海外和国内节奏：在美联储杀需求控通胀的模式下，通胀控制需要从商品端传导到服务端，商品总需求回落成为美联储政策转向的必要条件，而国内方面，预计将由主动去库周期转向为被动去库周期，建议国内商品逢低做多为主，节奏上关注基建和保交楼对于黑色、建材、铝材的支撑。有色方面，海外风险事件冲击充分消化，叠加国内需求持续改善，短期关注铝等低买机会。原油方面，反弹沽空机会得到验证承压，后续可继续关注逢高沽空机会。化工方面，建议关注PX走弱带来的PTA做空机会。贵金属建议低位节点买入持有，而不建议继续追多，加仓时间点关注下月美国非农就业数据和通胀数据时间节点，金价支撑价位1850-1900美元/盎司，银价21美元/盎司。 　　风险提示：国内需求超预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。